Gemini退出英欧澳市场引发对英国监管环境的质疑
Gemini决定退出英国、欧盟和澳大利亚市场,将业务重心转向美国和新加坡,这一举动使人们更加质疑:英国尚未完善的监管规则是否正在吓退那些政府原本希望吸引的、受良好监管的行业参与者。
2022年4月,时任财政大臣里希·苏纳克曾表示,他的“目标是使英国成为加密资产技术的全球中心”,并公布了财政部的相关措施,例如稳定币监管,同时启动金融行为监管局(FCA)的“加密冲刺”计划,以帮助企业在英国投资。
然而,在Gemini周四发布的最新战略更新中,该交易所表示许多国外市场“难以攻克”,业务扩张使其“资源摊薄”并受组织复杂性所累,从而推高了成本。
Gemini退出为何令英国政策制定者感到刺痛
对于英国比特币政策协会首席执行官苏茜·维奥莱特·沃德而言,此事凸显出冗长的规则制定过程、重叠的监管制度以及相对于市场规模而言高昂的合规成本,正在阻碍企业在当地建立业务,尽管FCA正朝着为加密资产公司建立类似《加密资产市场法规》(MiCA)式的审慎监管制度迈进。
Gemini战略更新:来源Gemini
她表示,当规则仍处于过渡期,且合规成本与市场机会相比过高时,企业就更难投入资本、雇佣员工和扩展规模。“资本会流向那些能够清晰、自信地运营的地方,”她说,而Gemini的收缩策略正反映了这一现实。
沃德补充说,英国加密企业目前在一个由反洗钱注册、金融推广限制和临时指导方针拼凑而成的监管环境下运营,而完整的监管制度仍然“遥不可及”。
她认为,这种组合使得英国比那些提供更清晰监管框架的司法管辖区,成为一个更难部署资本的地方。
英国监管框架中的摩擦
加密创新委员会英国政策负责人劳拉·纳瓦拉特南表示,作为2020年首批获得FCA注册的公司之一,Gemini的退出无疑将给试图在9月许可证申请开放前敲定新制度的“政策制定者带来打击”。
根据规则草案,面向英国市场的加密公司需要在2026年9月30日至2027年2月28日的五个月“窗口期”内申请完整的FCA授权,新的审慎监管制度将于2027年10月生效。
纳瓦拉特南指出,该框架的关键方面仍未解决,特别是FCA的稳定币规则与英国央行的系统性监管制度之间的相互作用。她警告称,这些不同的方法可能导致企业在过渡期面临“悬崖边缘”,如果不加以解决,可能会引发更多企业退出。
CoinJar加密交易所首席执行官阿舍·谭表示,英国从狭义的反洗钱注册模式转向完全的《金融服务与市场法案》授权,对于寻求服务本地客户的交易所而言,“实质性地提高了运营门槛”。
英国比特币政策协会的沃德表示,英国在监管平衡上出现了失误,未能清晰区分比特币与其他加密资产,也未能提供及时、可操作的指导。她补充说,对英国加密公司的调查显示,账户关闭和银行拒贷的情况普遍存在,这大大增加了企业离开的可能性。
FCA的下一步行动与行业韧性的迹象
行业收缩并非英国独有。当当地条件和战略优先级不再能支撑其运营扩张时,包括Coinbase在内的全球参与者也已退出阿根廷等市场。
FCA目前正在就CP25/42提案进行咨询,这是一项拟议的审慎监管制度,旨在将其规则扩展至加密交易平台、质押和交易活动,在整个行业嵌入资本和流动性要求。该咨询是更广泛一揽子咨询的一部分,并于周四结束。
加密资产监管新制度。来源:FCA
新制度预计将在授权窗口期之后,于2027年10月25日生效。
谭表示,“发展方向是明确的”。希望留在英国的公司需要投入大量资源以满足新标准,而“许多公司正在权衡成本与机会”。

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