BTC波动性已回归至2025年3月以来的高位,这一领头加密货币对任何恐慌迹象都会迅速作出反应。目前BTC正处于去杠杆化阶段,并呈现震荡横盘交易的迹象。
BTC波动性在二月重返高位
月度波动指标已升至2025年3月以来的最高水平。BTC目前处于横盘状态,但波动依然剧烈,日内变动迅速。过去一周,有传言称Jane Street已停止每日抛售,BTC随之反弹至接近70,000美元。随后,在一次下跌中又回落至65,000美元。
BTC波动性持续处于高位
最新30日波动率指数已升至2.63%,较一月份低于1%的低点有所上升。从更长的时间框架看,BTC波动性在过去三年内一直处于有限区间,这通常标志着市场已趋于成熟。BTC波动率已连续六周上升,回到2025年3月水平。| 数据来源:Bitbo
BTC期货市场仍处于去杠杆化过程中,未平仓合约量已降至一年低点197.4亿美元。然而,这并不妨碍市场出现短期反弹以及多仓清算。总体结果是波动性加剧和价格震荡,而非长期停滞。
当前的交易指标显示,市场在经历急剧投降事件后,可能正在构筑底部,甚至引发了对BTC整体实用性的质疑。
BTC会以下跌结束二月吗?
截至2月27日,BTC交易价格为65,987.77美元,本月至今跌幅已超过16%。2026年第一季度至今,BTC跌幅已超过24%。
若本月收跌,这将在BTC历史上具有独特性,因为其从未连续在一月和二月出现下跌。BTC极有可能在其交易历史上首次连续在一月和二月录得跌幅。| 数据来源:Coinglass
通常,其中一个月会出现缓解性反弹,但在2026年,市场情绪持续低迷,导致连续两个月的下跌。整个二月,加密货币恐惧与贪婪指数始终处于“极度恐惧”区间,未见信心买入迹象,多仓仓位持续缩减。
BTC也是2026年表现落后唯一的主要资产。黄金上涨超过81%,白银即使回调后仍保持190%的涨幅。尽管近期软件股因AI颠覆威胁而暴跌,NASDAQ指数仍上涨了21%。
短期前景与市场情绪
短期内,BTC已显示出能快速转向更乐观情绪的能力。种种迹象表明市场可能正在筑底,并可能进入一段时间的积累期。目前尚未出现杠杆重建的迹象,而杠杆重建通常是推动价格方向性变动的主要动力。
过去,BTC通常在3-6个月内重建杠杆,但此次2025年10月11日的清算事件导致市场对期货交易产生了深度不信任。对于BTC将进入小型熊市,或再次陷入长达数年的横盘交易,交易员和分析师之间仍未达成共识。
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