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以太坊金融（ETHFI）全解析：你需要了解的一切

2025-06-03 19:29:11
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Ether.fi (ETHFI) 允许质押者完全保留验证者密钥的控制权，降低交易对手风险并增强去中心化。通过与 EigenLayer 集成，eETH 会自动进行再质押，为用户提供额外的被动收益。凭借强大的投资者支持和独特的基于 NFT 的验证者架构，Ether.fi 正在构建一个可组合、安全的质押基础设施。

什么是 Ether.fi (ETHFI)？

Ether.fi (ETHFI) 是一个建立在以太坊区块链上的去中心化流动性质押协议。它允许用户在质押 ETH 的同时，完全保留对其验证者凭证的控制权——这一特点使其区别于 Lido 或 Rocket Pool 等平台。

核心特点

当用户通过 Ether.fi (ETHFI) 质押时，他们会收到 eETH，这是一种流动性质押代币，可以兑换为 ETH 或在更广泛的 DeFi 生态系统中使用。Ether.fi (ETHFI) 的独特之处在于其非托管设计：质押者持有自己的提款凭证（包括私钥），这赋予他们对验证者退出的完全自主权。

此外，通过与 EigenLayer 的集成，eETH 代币会自动进行再质押，在基础质押收益之上产生额外的奖励——用户无需任何额外操作。

节点服务市场

该协议还在构建一个节点服务市场，节点运营商和委托者可以注册验证者以提供基础设施服务。这扩展了去中心化，并在生态系统内开辟了新的盈利机会。

资金与支持者

2023 年 2 月，Ether.fi (ETHFI) 在由以下机构领投的一轮融资中筹集了 530 万美元：

  • North Island Ventures
  • Chapter One
  • Node Capital

值得注意的是，BitMEX 联合创始人 Arthur Hayes 也参与了投资，表明对 Ether.fi 的长期愿景和去中心化架构的强烈信心。

Ether.fi (ETHFI) 如何运作？

与大多数委托质押协议不同（用户存入 ETH 并与生成和控制验证者凭证的节点运营商匹配），Ether.fi (ETHFI) 采用了一种根本不同的方法。

用户控制的质押

在传统设置中，即使协议声称是非托管的，验证者的控制权通常仍掌握在节点运营商手中。这造成了一种不透明且潜在托管的关系，使质押者面临重大的交易对手风险。

Ether.fi (ETHFI) 允许质押者保留对其验证者密钥的完全控制权，同时将质押操作委托给节点运营商。这种设计确保用户保持对其 ETH 的托管，并大幅降低质押风险。

验证者 NFT 和 eETH

对于通过协议初始化的每个验证者，Ether.fi (ETHFI) 会创建一个独特的 NFT，该 NFT：

  • 代表对质押的 32 ETH 的控制权
  • 存储验证者元数据，如：
    • 节点运营商身份
    • 地理位置
    • 客户端软件
    • 任何活跃的节点服务

协议的流动性质押代币 eETH，是由这些验证者 NFT 组成的流动性池铸造的。这种架构使质押可编程且可组合，为更多用途打开了大门。

可编程质押基础设施

这些验证者 NFT 构成了可编程基础设施层的基础，使得开发更复杂的质押相关服务成为可能。与 EigenLayer 的集成进一步增强了这一系统，允许在不影响用户控制的情况下进行再质押和服务委托。

安全灵活的生态系统

通过这种模型，Ether.fi (ETHFI) 不仅保留了用户的所有权和安全性，还支持节点服务市场的演变——创造新的经济机会并扩展以太坊的去中心化。

ETHFI 代币经济学

Ether.fi (ETHFI) 的原生治理代币 ETHFI 的总供应量上限为 10 亿枚。作为其初始分配策略的一部分，总供应量的 2%（2000 万枚 ETHFI 代币）分配给了参与 Binance Launchpool 的用户。

Binance Launchpool 分配

Binance Launchpool 是一个平台，用户可以质押现有的加密资产以赚取新推出的代币。它为像 Ether.fi (ETHFI) 这样的有前景的 Web3 项目提供早期访问，并奖励用户的参与。

对于 ETHFI Launchpool：

  • 80% 的奖励分配给了 BNB 质押者
  • 20% 分配给了 FDUSD 质押池

然而，BNB 池的更高分配并不一定意味着 BNB 质押者会赚取更多的 ETHFI。实际奖励取决于您加入的池中的个人质押规模相对于总池规模的比例。

初始流通供应

在推出时，Ether.fi (ETHFI) 的初始流通供应量为 1.152 亿枚代币，占总供应量的 11.5%。其余代币预计将通过社区激励、生态系统发展、团队分配和治理储备等机制逐步释放。

Ether.fi (ETHFI) 结论

在日益增长的质押协议中，Ether.fi (ETHFI) 以其根本不同的方法脱颖而出。其核心在于，该平台通过赋予质押者对其提款凭证的控制权，消除了对协议本身的依赖，并显著降低了交易对手风险。

其设计还引入了节点服务市场，使验证者和质押贡献者之间能够无缝连接，进一步去中心化以太坊质押的基础设施层。

展望未来，Ether.fi (ETHFI) 面临的关键挑战之一是推动 eETH 的更广泛 DeFi 集成。随着更多 DeFi 协议采用 eETH 并通过再质押解锁叠加收益机会，Ether.fi (ETHFI) 有望吸引更广泛的用户群。

凭借早期的 TVL 强劲增长和知名机构投资者的支持，该协议为未来的扩展奠定了坚实的基础。其独特的安全性、去中心化和可组合性融合，使其成为以太坊生态系统中备受关注的质押项目之一。

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