罗宾汉提交RWA代币化监管框架提案
罗宾汉市场公司(Robinhood Markets Inc.)向美国证券交易委员会(SEC)提交了一份长达42页的提案,旨在为实物资产(RWA)代币化建立首个联邦批准的监管框架。根据报道,这家纳斯达克上市的金融服务公司通过名为RWA监管交易所(RWA Regulatory Exchange, RRE)的倡议,寻求金融监管机构批准将实物资产注入资本市场。
提案核心内容
罗宾汉的政策提案于4月底提交至SEC的加密工作组,主张建立一个能够实现代币化资产合规发行、保管和交易的系统。该文件详细阐述了金融机构代币化市场、降低发行人准入门槛以及提高分布式技术透明度和合规性的法律能力。
根据罗宾汉的提议,SEC应发布符合金融行动特别工作组(FATF)旅行规则(Travel Rule)的联邦许可代币化资产标准,并整合KYC/AML协议。该系统将通过整合Jumio和Chainalysis的身份验证模块,对多个司法管辖区的用户进行验证。
技术架构与优势
在技术层面,RRE将在Solana和Base区块链上运行,具备每秒处理3万笔交易的吞吐量,以及低于10微秒的性能指标。该架构可以将美国证券传统的T+2结算周期缩短至即时结算(T+0)。罗宾汉团队相信,这一基础设施可以将年度交易成本降低多达30%。
零售可及性与市场包容性
罗宾汉强调零售可及性和市场包容性。在提案中,罗宾汉请求SEC批准针对代币化证券的修订版S-1表格,以适应数字资产的独特披露和投资者保护要求。公司还要求监管机构允许中介机构在明确的资本和保管指引下,在单一监管机构内持有和交易代币化证券和非证券资产。
行业支持与市场前景
在最近的Consensus 2025会议上,罗宾汉加密部门总经理Johann Kerbrat再次强调,代币化带来的部分所有权可以帮助投资者接触房地产和私募基金等此前仅限于合格投资者的资产。他指出,目前只有约10%的美国人口有资格投资私募基金,而RWA代币化将使资产类别更易于日常投资者接触,促进金融包容性。
罗宾汉CEO Vlad Tenev将RWA框架的推进称为"金融基础设施的代际变革"。他表示:"RWA代币化代表了机构资产配置的新范式,罗宾汉致力于在合规框架下引领这一趋势。"
行业巨头布局RWA
VanEck、BlackRock等投资巨头也表现出对RWA的兴趣。VanEck最近宣布推出VBILL,这是一个提供美国国债敞口的代币化基金,与Securitize合作开发,将在Avalanche、BNB Chain、Ethereum和Solana上可用。根据VanEck 5月13日的公告,最低投资金额在大多数链上为10万美元,在Ethereum上为100万美元。
Franklin Templeton和BlackRock也开发了代币化的美国国债产品,以满足投资者对区块链固定收益产品日益增长的需求。BlackRock在2024年5月领投了Securitize的4700万美元融资轮,迄今已代币化超过390亿美元资产。与此同时,管理着7510亿美元资产的Apollo今年初通过私募信贷代币化基金进入RWA市场。