当前链上数据揭示了什么?
随着链上数据显示长期休眠持有者的活跃度急剧上升,比特币正试图延续其突破九万美元关口的势头。数据显示,周六所谓"早期巨鲸"的支出价值——即休眠超过七年后发生移动的比特币——跃升至约2.86亿美元。这标志着自去年十一月初以来的最大单日峰值,当时约5.7亿美元的支出激增恰逢市场短期调整。
长期沉睡币种的大规模移动常引发关于抛售的担忧,尤其在价格接近历史高位时。但此次背景有所不同:支出规模仍远低于先前峰值,更广泛的链上指标表明市场正在无压力地消化供应。长期持有者行为支持这一观点,数据显示长期持有者的净流出量已从早期极值显著放缓,暗示早期买家的高位供应可能已在先前的上涨行情中被消化。
投资者启示
沉睡币种支出虽有所增加,但整体持有数据表明市场具备承接能力,这降低了当前巨鲸活动转化为激进抛压的风险。
长期卖家正失去市场主导权吗?
越来越多的证据表明,长期持有者的抛售压力正在缓解而非加速。近期有报告指出多个指标显示长期派发速度放缓,这种局面历史上往往支撑价格扩张而非反转。与此同时,积累地址的需求依然强劲——这些被定义为持续买入且极少卖出的钱包在整个2026年持续增持比特币。量化数据显示,积累地址在本月短短11天内购入近13.6万枚比特币,印证了市场下跌时仍存在稳定需求。
这种"早期持有者削减持仓,新进买家持续接盘"的动态,在过去多次比特币上涨趋势中均有体现。关键在于新增需求是否超过获利了结带来的供应。截至目前,链上资金流显示这种平衡依然稳固。
技术指标是否支持看涨观点?
从动量角度看,比特币的技术结构持续改善。五日移动平均收敛发散指标已转为看涨信号,上次出现类似信号是在2022年熊市低点附近,随后引发了持续数月的上涨行情。订单簿数据同样显示需求增强:现货与期货市场的聚合流动性显示买盘流动性超过卖盘,表明买方正掌控局面。
流动性在89,200至89,700美元区间形成聚集,构成纽约交易时段后的关键近期枢纽。不过交易者对短期波动仍持谨慎态度,历史价格行为显示比特币已连续七个月出现较当周开盘蜡烛图平均5%的回调。若该模式重演,价格可能在持续上行前短暂回探86,000至87,000美元区域。
投资者启示
动量指标支持上行延续,但反复出现的浅度回撤仍是比特币结构的一部分。即使在看涨趋势中,近期波动亦在所难免。
交易者关注哪些关键价位?
当前核心问题在于比特币能否在不丧失动能的情况下继续消化早期持有者的供应。89,000美元下方的流动性仍是关注区域,89,000至87,000美元区间的承接将被视为潜在重置区域而非破位信号。若价格下探该区间后强势反弹,则暗示被动买盘已被满足,将为再次挑战十万美元心理关口扫清道路。
部分交易者认为,若需求保持稳定且宏观环境平静,此情景可能最早于下周出现。但若未能迅速收复支撑,则加大深度回调风险。届时86,000美元区域将成为下一关键水平,更长期的流动性支撑则位于84,000美元附近——该区域若触及可能吸引长期买家入场。
目前比特币处于周期中熟悉的阶段:强劲的链上需求、改善的动量指标、早期持有者明显的获利了结,这些动态正在重要心理价位附近展开。市场是直接向六位数关口推进,还是暂停整固,很可能取决于未来数日价格在八万九千美元高位区间的反应。

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