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IMF剖析稳定币风险与市场影响

2025-12-05 23:49:49

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关键要点

国际货币基金组织对稳定币风险与市场影响展开研究，呼吁建立强有力的监管框架，并指出稳定币正深刻影响加密货币交易与支付体系。

稳定币市场现状与风险

国际货币基金组织在《理解稳定币》研究报告中指出，过去两年间稳定币发行规模实现翻倍增长，其在加密货币交易和跨境支付领域正扮演日益重要的角色。报告特别强调稳定币可能引发的资本流动波动和货币替代风险，认为亟需构建完善的国际监管体系。

风险案例与监管需求

研究通过TerraUSD崩盘等实例，揭示了稳定币可能引发的市场紊乱。分析表明，稳定币挤兑可能引发更广泛的市场不稳定，这种货币替代风险凸显出国际协同监管的必要性。尽管稳定币为支付系统带来更高效低成本的解决方案，但同样存在金融波动和非法使用的潜在风险。

未来影响与应对

稳定币的普及可能引发金融格局变革，影响加密货币价格体系与监管环境。国际货币基金组织建议通过协同监管应对潜在挑战，针对可能出现的稳定币挤兑风险制定预防机制，以确保金融系统的长期稳定。

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TLDR：区域领导力与战略扩张 Circle获得ADGM金融服务许可，成为货币服务提供商；Saeeda Jaffar博士被任命为中东及非洲董事总经理以主导区域战略；该许可支持在阿联酋境内提供受监管的稳定币支付与结算方案；Circle基于迪拜国际金融中心对USDC和EURC作为首批合规稳定币的认可持续推进业务。区域业务拓展与监管进展 Circle通过获得阿布扎比全球市场金融服务监管局颁发的金融服务许可，进一步巩固了其在阿联酋的业务布局。该许可允许该公司在阿布扎比国际金融中心作为货币服务提供商开展业务。这一进展为Circle在阿联酋及更广泛的中东和非洲地区拓展受监管的数字美元服务及推动稳定币应

Circle获阿布扎比牌照进军阿联酋稳定币市场

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特朗普宣布推出移动游戏《特朗普亿万富翁俱乐部》据悉，特朗普总统通过特朗普代币X官方账号宣布了移动游戏《特朗普亿万富翁俱乐部》的发布计划。该游戏基于OpenLoot平台开发，用户可在游戏活动中使用特朗普代币进行消费。作为特朗普相关数字资产项目之一，该代币将被用作游戏内流通货币，此举被视为拓展代币生态系统的重要举措

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美国证交会主席：多数ICO不属于证券范畴不受SEC监管据PANews援引The Block报道，美国证券交易委员会（SEC）主席保罗·阿特金斯当地时间10日表示，许多类型的加密货币首次代币发行（ICO）不在SEC管辖范围之内。阿特金斯主席在当天举行的区块链协会年度政策峰会上强调：“由于多数ICO根据SEC定义不属于证券范畴，此类交易不受SEC监管。”他补充说明SEC实际上鼓励这类ICO的发展。此前SEC于上月发布了将加密货币分为四大类别的“代币分类法”。阿特金斯当时明确指出网络代币、数字收藏品、数字资产不应被视为证券，本次发言中他再次阐明包含这三类资产的ICO属于非证券交易。此外，他

美SEC主席称"多数ICO不在SEC管辖范围内"

SEC委员提议多数ICO应视为非证券交易美国证券交易委员会委员保罗·阿特金斯周二在区块链协会年度政策峰会上表示，多种类型的首次代币发行应被视为非证券交易，因此不应纳入该华尔街监管机构的管辖范围。他在回应媒体提问时指出："这类交易根据我们的定义不符合证券范畴，这正是我们鼓励的方向。" 代币分类框架的界定阿特金斯特别引用了上月提出的代币分类体系，将加密行业划分为四大代币类别。在这四类中，他主张网络代币、数字收藏品和数字工具这三类本身不应被认定为证券。本周他进一步明确，涉及这三类代币的发行交易也应视为非证券活动，不受证交会监管。对于代币化证券——即已在证交会监管下、通过链上交易的证券数字化

美国证监会专员阿特金斯：多数加密货币ICO不属于监管范畴

文章概要事件记录机制导致仪表盘数据失真 Paradigm提出准确衡量真实交易量的方法核心问题分析 Paradigm研究显示，Polymarket的OrderFilled事件同时记录做市方和吃单方数据，导致报告交易活动被夸大。交易量仪表盘误读了重复事件记录，使常规交易量远高于实际资金流动。虽然拆分合并机制会产生不对称的美元流动，但合约交易量在做市方和吃单方之间保持平衡。Paradigm建议采用单边计量标准，这与预测市场的规范相符，能有效避免交易量图表虚高。近期最新研究指出，广泛流传的交易量数据可能存在结构性高估，这使人们对Polymarket交易数据的担忧再次升温。Paradigm通过

Polymarket交易数据疑云：Paradigm深度解析

加密货币专家亚当·巴克认为比特币仍处牛市初期区块链技术开发公司Blockstream首席执行官亚当·巴克近日表示，比特币当前正处于上涨周期的起始阶段。这位比特币早期开发者兼密码学专家通过社交媒体平台X指出：“主权基金、银行及养老基金正成为市场主导力量”，并建议投资者采取长期持有策略

亚当·贝克：“比特币正处于主权基金、银行和养老基金引领上涨的初期阶段”

基金公司提交新型比特币ETF申请一家名为Tidal Trust II的公司于周二向美国证券交易委员会提交了交易所交易基金申请，该基金将仅在美国市场闭市时段提供比特币风险敞口。根据申报文件，这只名为"Nicholas比特币与国债夜间ETF"的基金在日间还将持有短期美国国债。因此，该ETF将反映比特币的夜间收益特征，主要面向美国境内投资者。与传统ETF的结构差异与去年获批的现货比特币ETF不同，该ETF不会直接持有比特币作为底层资产。相反，基金计划通过投资期货合约、指数期权以及现货比特币ETF本身来追踪比特币价格表现。彭博智库高级ETF分析师埃里克·巴尔丘纳斯在社交媒体上表示："我们去

华尔街沉睡时，比特币"夜间"ETF悄然出击

Tempo测试网正式上线由Stripe与Paradigm共同开发的稳定币支付区块链Tempo于周二正式启动公共测试网，现允许任何人在该网络上进行开发建设。这款兼容以太坊虚拟机的网络自九月首次公布以来，通过多家全球企业的前期设计支持逐步完善。本周二，Tempo团队宣布新增多家早期合作伙伴，其中包括万事达卡、瑞银集团以及近期宣布将在Tempo上推出稳定币的先买后付公司Klarna。开放生态与核心功能 Tempo项目负责人Matt Huang在社交媒体上宣布：“Tempo测试网现已向所有人开放。我们很荣幸能与优秀的设计伙伴共同塑造这条链：从处理跨境巨额资金流转的团队，到测试代币化存款的银行，再

Stripe联手万事达、瑞银推出Tempo支付区块链平台

贝莱德申请上市与质押以太币挂钩的ETF，旨在扩大其加密货币产品阵容。若获批准，ETHB基金将成为首批在纳斯达克交易的质押类加密货币产品。然而今日零售领域最重大的加密新闻当属DeepSnitch AI在募集720万美元后进入预售第三阶段。凭借其核心的AI驱动分析与预测套件，DeepSnitch AI在发布系列开发进展并宣布向早期投资者开放核心功能后迅速引发市场关注。贝莱德布局质押ETH的战略举措贝莱德已提交全新质押以太坊ETF的注册声明。若获美国证券交易委员会批准，这支iShares质押以太坊信托交易所交易基金（ETHB）将成为首批与质押加密货币挂钩的ETF产品之一。该公司最新举措恰

加密快讯：DeepSnitch AI融资72万美元强势崛起，贝莱德申请质押以太坊ETF

瑞波币(XRP)近期持续下跌，现报2.08美元瑞波币(XRP)近期延续跌势，目前交易价格约为2.08美元。这一价格较历史最高点3.65美元下跌约45%。随着圣诞节临近，市场正密切关注XRP会否跌至1美元，抑或能否再创新高。此时，四大人工智能聊天机器人的分析备受瞩目。 ChatGPT：存在跌至1美元风险 ChatGPT指出，考虑到当前市场状况及"巨鲸"抛售行为，XRP可能跌至1美元区间。事实上，今年初曾有约15亿枚XRP在一个月内涌入市场，最近一周又出现5.1亿枚追加抛售。这反映了大型投资者对资产缺乏信心，其集体抛售可能引发散户恐慌，导致进一步下跌。 Grok：看好年底前突破2美元由埃隆

XRP年末飙升可能性低，AI分析普遍预测难破“2美元区间”

真实金融平台启动RWA基础设施建设实物资产代币化平台Real Finance近日完成2900万美元（约合426亿韩元）私募融资，正式启动RWA基础设施建设。这笔资金将用于构建技术基础，使机构投资者能够更便捷地采用代币化资产。融资概况与参与机构本轮融资由数字资产投资公司Nimbus Capital领投2500万美元（约合368亿韩元），Magnus Capital、Prekaz Group等机构共同参与，融资总额达2900万美元。平台建设规划真实金融计划基于融资资金扩展合规及运营基础设施，建设全服务型RWA平台。其目标并非简单的汇率基准代币化，而是打造机构投资者实际可操作的综合平台

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韩国股市动态据韩国交易所数据显示，截至当地时间中午12时30分，韩国综合股价指数（KOSPI）报4,153.55点，较前一交易日上涨10.00点，涨幅0.24%。市场资金流向在证券市场中，外资呈现净买入态势，净买入额为806亿韩元；而个人投资者与机构投资者则分别呈现净卖出态势，净卖出额分别为1,065亿韩元与297亿韩元。主板龙头股表现市值领先个股中：三星电子微涨0.09%；SK海力士上扬3.00%；LG能源解决方案小幅增长0.23%；三星生物制剂下跌0.72%；三星电子优先股微升0.12%；现代汽车下挫1.63%；HD现代重工上涨0.69%；斗山能源攀升0.78%；韩华航空航天

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加密资产报告框架：香港就加密货币税务申报规则征询意见

政府明确实施CARF及更新CRS的路径香港已启动关于加密资产报告框架（CARF）及共同报告标准（CRS）修订的公众咨询。此举标志着政府正推动税务报告体系与经合组织数字货币新标准接轨。官方确认此次咨询将为立法修订提供依据，旨在支持涵盖加密资产交易的自动信息交换机制。新规强化合规要求并支持经合组织审查 CARF为加密资产交易报告引入了系统化方案，反映了全球数字资产市场的快速发展。政府计划将该框架纳入《税务条例》，确保本地机构的申报义务得到明确定义。财经事务及库务局局长许正宇表示，此举彰显香港加强国际合作的决心，相关修订将助力巩固香港作为国际金融商业中心的地位。根据官方规划，加密资产交易信

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