超百支加密货币ETP即将上市，然多数恐难逃短命结局_新闻

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超百支加密货币ETP即将上市，然多数恐难逃短命结局

2025-12-18 23:39:43

2026年预计推出超百支加密ETP 百余项申请静候SEC批准

加密货币投资环境即将迎来重大变革。据预测，明年将有一百多支新型交易所交易产品相继问世。然而业内已有声音担忧，由于投资者匮乏与资产规模增长乏力，其中大量产品可能在2027年后无以为继。

市场饱和威胁新产品生存

彭博社分析师詹姆斯·塞法特指出，尽管将迎来产品上市潮，但2026年末至2027年期间会出现大量加密ETP清算。目前有126项申请正等待美国证券交易委员会批准，导致市场呈现高度饱和状态，发行商正在同步测试多类产品。

产品可持续性担忧具有历史依据——去年全球共关闭622支ETF，其中美国市场占189支。晨星公司研究显示，将于2023年关闭的美国ETF平均存续期为5.4年。失败主因是资金流入不足与管理资产规模过小，导致难以实现盈利。

监管变革加速产品上市

监管环境在九月出现重大转折，美国证券交易委员会实施通用上市标准，取代了逐案审查机制。此举虽加速了审批流程，却也导致更多投机性产品涌入市场，包括与前第一夫人梅拉尼娅·特朗普相关的 meme代币ETF。

不同加密投资工具近期市场表现差异显著：2024年1月上市的比特币ETF在数周内吸引576亿美元资金流入，而7月推出的以太坊产品仅募集126亿美元。新近产品增长更为缓慢，领先的Solana ETF自10月底以来仅筹得7.25亿美元。

市场承载力引发质疑

事实上，今年已有若干产品向市场压力低头，其中两支ARK 21Shares策略基金已聚焦于比特币和以太坊。虽然从比特币、以太坊转向莱特币、Solana和XRP等竞争币的策略取得一定成效，但市场能否支撑数百支新产品争夺有限投资资金仍存疑问。

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