EMJ Capital埃里克·杰克逊:比特币将从数字黄金演变为全球中性抵押资产
EMJ Capital的埃里克·杰克逊预测,到2041年单个比特币价格可能达到5000万美元。他认为比特币将实现从“数字黄金”到主权债务全球中性抵押物的角色转变,这一转型需要使比特币价值呈现数量级增长。
颠覆性估值框架
这位首席执行官在近期访谈中提出了加密货币领域最具前瞻性的长期价格目标。其核心论点是比特币将不再仅作为价值存储工具,而是发展成为全球金融体系的基础抵押层。杰克逊以自己在股市的投资策略作为参照,举例说明了其公司在Carvana股价大幅下挫后仍坚持持股的判断——尽管当时市场情绪悲观,但企业核心商业模式依然稳固。
超越短期波动
杰克逊将相同分析框架应用于比特币,指出短期价格波动和两极分化的市场评论往往掩盖了加密货币的结构性潜力。他观察到市场参与者对比特币的认知存在巨大分歧:从指责其为庞氏骗局的批评者,到脱离基本面分析的狂热支持者。
从价值存储到抵押基石
杰克逊的估值框架始于与黄金的价值存储特性对比。他质疑比特币能否达到黄金的市值规模,同时指出其数字化和可编程特性对年轻群体更具吸引力。不过他也承认,自2010年首次实物交易以来,比特币尚未成为广泛使用的日常支付媒介。
全球抵押新范式
杰克逊的论述超越了传统价值存储叙事,提出了“全球抵押层”概念。他追溯了从黄金到1960年代兴起的欧洲美元体系的历史演进,指出当前主权债务市场仍与该体系紧密相连。在“2041愿景”中,比特币将取代欧洲美元体系,成为构建资产负债表的中性资产。作为抵押物,比特币凭借其数字化特性及脱离央行政策干预的特点展现独特优势。
重塑金融基础设施
杰克逊预计未来15年内,主权国家或将直接使用比特币作为发债抵押。考虑到全球主权债务市场规模,若比特币成为主导抵押基质,其单价需在当前基础上实现指数级增长才能支撑该职能,由此衍生出2041年的预期价位。这一预测与当前比特币在1.5万至6.9万美元区间的波动形成显著对比。

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