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哪些代币将加入灰度ETF扩展计划？

2025-04-25 13:37:40

灰度加速ETF扩张计划，重夺数字资产管理领域优势

作为数字资产管理领域的巨头，灰度（Grayscale）正在加速其ETF（交易所交易基金）扩张计划，以重夺市场优势。该公司计划从2024年的每月1只ETF发行或申请，增加到2025年的每月5只，目标涵盖主流加密货币和利基代币。那么，哪些代币将引领这一浪潮？数据显示，比特币、以太坊、XRP、Solana、Cardano以及Maple、Geodnet和Story Protocol等新兴代币将成为重点。以下是详细分析。

灰度的战略转型

灰度正在加大其ETF布局力度。2025年4月23日，首席执行官Peter Mintzberg在接受《财富》杂志采访时透露，公司计划在2025年每月推出或申请5只ETF，较2024年增长五倍。

这一举措是在经历一段挑战期后提出的。2024年1月，美国证券交易委员会（SEC）批准了现货比特币ETF，这一决定得益于灰度的法律胜利，但也引发了来自贝莱德（BlackRock）和富达（Fidelity）等低成本竞争对手的冲击。灰度比特币信托（GBTC）的管理费率为1.5%，管理资产规模达160亿美元，但面临资金外流压力。根据同一份报告，灰度推出的“迷你”GBTC ETF，管理费率仅为0.15%，已吸引了35亿美元资金。

灰度数字大盘基金是其ETF战略的核心。截至2025年3月31日，该基金持有比特币（79.4%）、以太坊（10.69%）、XRP（5.85%）、Solana（2.92%）和Cardano（1.14%），资产规模达6.06亿美元。2025年4月1日，灰度申请将该基金转换为现货ETF。这些代币——比特币、以太坊、XRP、Solana和Cardano——很可能成为多资产ETF的基石，为投资者提供多元化投资机会。

此外，灰度于2025年4月2日推出了两只比特币备兑看涨期权ETF：比特币备兑看涨期权ETF（BTCC）和比特币及比特币收益增强ETF（BPI）。这两只ETF均采用期权策略，旨在为投资者提供月度收益。

重点关注的数字资产

XRP是灰度的重点候选代币之一。2025年2月3日，Tron Weekly报道称，灰度已申请将其Ripple信托转换为ETF。目前，SEC共有9份XRP ETF申请待批。特朗普总统任命的亲加密货币SEC主席Paul Atkins可能会加快审批流程，从而提升XRP ETF获批的可能性。

灰度于2025年3月发布的第二季度“Top 20”名单，重点关注现实世界资产（RWA）代币化、去中心化物理基础设施网络（DePIN）和知识产权（IP）代币化。关键代币包括：

Maple（SYRUP）：专注于RWA代币化，支持基于区块链的资产管理。
Geodnet（GEOD）：一个DePIN项目，致力于构建去中心化地理空间网络。
Story Protocol（IP）：将知识产权代币化，例如贾斯汀·比伯等艺术家的音乐版权。

这些领域预计将迎来快速增长。DePIN市场规模预计到2028年将达到3.5万亿美元，而RWA市场规模到2033年可能达到18万亿美元。灰度对这些代币的关注，表明其未来可能推出针对利基市场的ETF。

灰度“Top 20”名单中考虑的其他资产还包括39种代币，涵盖货币（如Kaspa）、智能合约平台（如Aptos、Arbitrum）、金融（如币安币、Pendle）、消费与文化（如狗狗币、Worldcoin）以及公用事业与服务（如Helium、Arweave）等领域。尽管这些代币是潜在候选者，但灰度优先考虑符合其RWA、DePIN和IP叙事的代币，如其2025年第二季度名单所示。

2024年2月，灰度在其以太坊信托ETF和以太坊迷你信托ETF中申请了以太坊质押功能。根据《财富》杂志的报道，相关决定已推迟至2025年6月1日。如果获批，这些ETF可能会提高回报率，使以太坊成为灰度产品线中的关键角色。

市场背景与影响

灰度的扩张反映了其战略转型。面对高费率导致的GBTC资金外流，该公司正在将业务多元化，不再局限于比特币。迷你GBTC ETF的35亿美元资产规模，显示了投资者对低成本产品的强烈需求。

通过同时瞄准主流代币和新兴领域，灰度旨在吸引机构和零售投资者的兴趣。2025年第一季度的“Top 20”名单包括Hyperliquid（HYPE）、Ethena（ENA）和Jupiter（JUP），重点关注DeFi和Solana，而第二季度的名单转向RWA和DePIN，表明其更广泛的愿景。

监管环境也可能对灰度有利。Tron Weekly指出，在Paul Atkins领导下的亲加密货币SEC可能会加快对XRP、Solana或其他ETF的审批流程，从而加速灰度的产品推出。

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