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比特币$BTC跌势信号显著…机构抛售与技术指标均支撑下行

2025-12-26 16:27:53
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比特币市场显现疲软信号，结构性调整可能性增大

比特币价格持续在9万美元关口下方震荡，未能展现明显反弹迹象，市场正面临从短期调整转向全面熊市的风险。链上分析机构分析师在最新报告中指出，多项具体指标已反映出这一趋势转变。

关键指标释放警示信号

分析师重点关注比特币周期动量指标的动态变化。该指标在去年10月21日回落至0.5水平，显示市场已进入冷却阶段而非见顶信号。随后数周内，比特币价格与该指标同步下行，表明市场可能正经历结构性重置而非短暂调整。

目前该指标维持在0.4-0.5区间，虽高于历史底部区间0.25-0.35，但仍处于市场均衡水平下方。分析师认为该指标仍存下行空间，若要形成稳固底部，需如2019年及2023年周期那样进一步下探至更低水平。

市场需求呈现萎缩

数据显示比特币购买需求显著减弱。自去年10月初以来，比特币自身需求增长率急剧下滑，机构投资者与大户持仓需求也呈现收缩态势。

值得注意的是，美国比特币现货ETF在去年第四季度净卖出24,000枚比特币，这一现象表明主要市场参与者更倾向于获利了结而非持续看涨。同时，持有100-1000枚比特币的钱包地址增长放缓，这通常反映ETF与企业财务机构活动减弱的信号。

衍生品市场显露疲态

永续合约资金费率已跌至2023年12月以来最低水平，显示投资者维持多头仓位的意愿减弱，这一特征通常出现在熊市周期中。

技术分析显示，比特币价格已跌破365日移动平均线这一关键长期支撑位。该均线历来是区分牛市与熊市的重要分水岭，此次失守进一步佐证了市场可能正在形成结构性下行趋势。

未来走势关键位分析

7万美元关口被视为重要技术支撑位，若该点位失守，可能进一步下探至约5.6万美元的实现价格区间。这意味着较近期高点可能存在约55%的价格调整空间。

截至分析时，比特币报价较年初下跌约10%，较历史高点回调幅度达30.5%。市场普遍认为若正式进入下跌周期，当前仍存在显著下行空间。

分析师指出，比特币要恢复长期上涨趋势需满足三大前提：基本面改善、需求复苏及链上指标修复。在现有支撑位接连失守的背景下，市场需要采取更为谨慎的投资策略。

市场热点问答

问：比特币进入熊市意味着什么？
答：这代表市场可能进入长期下跌周期，而非短期技术性调整。

问：为什么周期动量指标至关重要？
答：该指标能有效识别市场周期转折点，为判断趋势转换提供量化依据。

问：实现价格如何理解？
答：该指标反映所有流通比特币的平均 acquisition 成本，是重要的价值基准线。

问：现货ETF抛售产生何种影响？
答：大型机构的减持行为会加剧市场抛压，影响投资者信心。

问：衍生品市场有哪些参考信号？
答：资金费率等指标可反映市场情绪，异常波动往往预示趋势转变。

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