ProCap公司双管齐下：增持比特币并回购股票，以消除资产净值折价_新闻

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ProCap公司双管齐下：增持比特币并回购股票，以消除资产净值折价

2026-03-03 20:18:45

比特币金融公司加大比特币买入与股票回购力度

比特币金融公司ProCap Financial近期在调整行情中增加了比特币持仓，并同时利用股价大幅低于净资产价值的区间进行股票回购，以缩小“折价率”。此举被解读为在加密货币和股票市场波动加剧之际，公司正采取更为激进的资本配置策略。

ProCap于当地时间3日发布公告称，近期在市场下跌阶段额外购入了450枚比特币，使其总持有量增至5,457 BTC。公司表示，此次增持进一步降低了其比特币的平均买入成本。

同时，ProCap说明在过去10天内，公司于股价相对净资产价值大幅“折价”的区间回购了782,408股自身股票。据数据显示，其纳斯达克上市股票当天早盘交易中上涨7.17%，报每股2.84美元。

ProCap自去年作为一家比特币核心金融服务公司成立以来，在初期融资中筹集了超过7.5亿美元，随后通过特殊目的收购公司合并完成上市。

这一系列举措可概括为“双轨”策略：既增加比特币风险敞口，又致力于缩小股价与内在价值之间的差距。通常，以低于净资产价值的价格回购股票可减少流通股数量，提升每股净资产价值，并在市场环境稳定时可能收窄股价折价幅度。

然而，整个比特币金融行业在近几个月的数字资产弱势行情中普遍承压。随着行业整体的净资产价值溢价迅速“压缩”，市场认为已很难像过去那样支撑较高的估值水平。

净资产价值计算方式为企业持有的资产价值（以比特币为主）减去负债后，除以流通股数量。比特币金融企业的投资者还常关注市值与净资产价值比率，该指标反映了市值相对于“每股比特币价值”而言的交易溢价或折价程度。

若该比率高于1.0，表明股票以溢价交易；低于1.0则意味着处于折价状态。数据显示，ProCap的这一比率目前约为0.24，表明其股价较净资产价值存在大幅折价。

不过业界有观点指出，仅凭市值与净资产价值比率难以完整衡量比特币金融企业的价值。有研究主管认为，传统的估值框架可能仅反映了持有资产的价值，而未能充分纳入实际运营基础、数字资产相关战略及业务扩展等因素。

综上所述，ProCap的增持与股票回购行动同时瞄准了“缩小折价”和“扩大比特币持仓”两大目标。然而，由于行业整体的净资产价值溢价持续压缩，未来股价能否接近净资产价值，仍取决于比特币价格走势以及风险资产整体投资情绪的恢复情况。

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