《天才法案》正式生效:美国推出首个稳定币全面监管框架
2025年7月18日,美国正式签署《天才法案》成为法律,首次对稳定币发行建立联邦层面的全面监管体系。该法案明确要求所有稳定币必须保持1:1的储备金支持,且发行机构限定为银行或符合资质的非银行机构。
法案核心条款解析
根据法案规定,稳定币发行机构需遵守《银行保密法》,建立有效的反洗钱程序。白宫官方声明指出,该法案将显著提升市场透明度,为机构投资者参与铺平道路。美国财政部与美联储被指定为主要监管执行机构。
流动性管理新挑战
新规要求发行方必须以现金或低风险资产形式持有储备金,这将直接影响其流动性管理策略。分析显示,大型金融机构可能借此扩大市场份额,同时促使更多机构资金流向美国国债市场。历史数据表明,监管趋严往往导致市场向联邦承保实体和持牌金融科技公司集中。
国际监管经验借鉴
法案立法框架参考了欧盟与香港地区的先行经验,重点围绕储备金托管和反洗钱机制建立规范。尽管类似监管曾导致短期市场分割,但中期数据显示能促进市场健康扩容。专业机构预测,随着新规实施,跨境稳定币年交易规模有望突破4万亿美元。