专家称ETF需求或推动比特币价格如黄金般飙升_新闻

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专家称ETF需求或推动比特币价格如黄金般飙升

2026-01-14 06:47:27

黄金延迟的价格反应提供了参考蓝图

在央行持续三年的购买耗尽了愿意出售的卖方后，金价在2025年飙升了65%。比特币ETF自2024年1月推出以来，购买量已超过新供应量的100%，但价格仍保持稳定。目前的比特币持有者正通过出售来吸收ETF的需求，这阻止了价格的立即抛物线式上涨。一旦比特币卖方耗尽供应，预计价格将加速上涨，这与黄金延迟的市场反应类似。

比特币ETF遵循相似的需求模式

Bitwise首席投资官Matt Hougan认为，如果交易所交易基金的需求保持当前速度，比特币的价格轨迹可能会复制黄金最近的爆炸性上涨。这位加密货币领域的资深人士将黄金2025年的飙升与比特币当前的市场动态进行了类比，表明持续的机构购买可能最终耗尽现有持有者的可用供应。

2022年美国扣押俄罗斯国债存款后，各国央行大幅增加了黄金购买量。当年的年购买量从约500吨跃升至1000吨。然而，金价最初反应甚微，尽管需求翻倍，2022年仅上涨2%。这种贵金属在2023年上涨13%，2024年上涨27%，随后在2025年经历了抛物线式上涨。随着市场动态发生根本性转变，金价在今年上涨了65%。

Hougan解释说，最初的央行需求被现有黄金持有者中的愿意出售方所吸收。长期的购买压力最终耗尽了这些卖方的可用供应。一旦这种出售能力枯竭，价格便急剧加速上涨。这一模式展示了持续的机构需求如何能创造延迟但强大的价格效应。

比特币ETF自2024年1月推出以来，已购买了超过100%的新比特币供应量。Matt Hougan在社交媒体平台X上指出，现有的比特币持有者一直通过销售来满足这一需求。尽管有大量机构资金流入，价格尚未经历抛物线式上涨。Hougan预计ETF需求将长期持续。供需动态通过类似的机制同时影响着黄金和比特币的价格。关键的区别在于现有持有者在当前价格水平上耗尽出售意愿的时间点。

当比特币卖方耗尽了满足ETF需求的可用供应时，价格可能会大幅飙升。黄金的先例表明，这种转变可能需要数年时间才能完全实现。然而，一旦市场达到那个拐点，最终的价格影响可能会证明是巨大的。比特币固定的供应计划使得这一动态对于未来的加密货币市场尤为重要。

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