推动国家构建比特币银行体系
全球最大比特币持仓机构的首席执行官迈克尔·塞勒近日提出,主权国家应建立以比特币为支撑的数字银行系统,通过提供高收益、低波动性的账户吸引数万亿美元存款。
新型银行账户的构建逻辑
在阿布扎比举办的比特币中东峰会上,塞勒指出各国可利用超额抵押的比特币储备与代币化信贷工具,创建受监管的数字银行账户。这种账户的收益率将显著高于传统存款。他举例说明,日本、欧洲和瑞士的银行存款收益率趋近于零,欧元区货币市场基金收益约150个基点,而美国货币市场利率接近400个基点。这种收益差距促使投资者转向企业债券市场——"若非对银行账户极度失望,这个市场本不应存在"。
风险控制与市场潜力
塞勒设计的结构中,数字信贷工具约占基金规模的80%,配合20%法币及10%风险缓冲资金。若通过受监管银行推出此类产品,存款机构可吸纳数十亿美元资金。他强调此类账户将由国库实体持有5:1超额抵押的数字信贷作为支撑。
据其估算,推出此类账户的国家可吸引20至50万亿美元资本流入,有望成为"全球数字银行中心"。这一构想提出前夕,其公司披露以9.627亿美元新增购入10,624枚比特币,使总持仓量达660,624枚,均价74,696美元。
市场验证与质疑声音
塞勒描述的高收益低波动产品与其公司七月推出的STRC优先股具有相似特性。该产品采用货币市场基金模式,提供约10%浮动股息率,通过比特币关联国库操作维持净值稳定。虽然其市值已增至29亿美元,但仍面临市场质疑。
比特币的波动性是质疑焦点所在。尽管长期回报可观,但短期价格仍难预测。当前比特币价格较历史高点下跌28%,但五年累计涨幅达1155%。前所罗门兄弟债券交易员乔什·曼直指此类尝试是"荒谬之举",认为传统法币银行系统经过长期发展已建立保护机制,而通过提高利率维持挂钩价位的做法在兑付危机时将难以维系。

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