比特币算力下降与矿工抛售BTC：分析师解读为利好信号_新闻

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比特币算力下降与矿工抛售BTC：分析师解读为利好信号

2026-01-20 04:21:09

比特币矿工压力加剧，市场面临短期供应冲击

加密货币分析师詹姆斯·范斯特拉滕指出，近期比特币网络数据显示矿工面临的压力正在上升。范斯特拉滕表示，代表比特币网络总处理能力的算力自10月峰值以来已下降约15%，这表明矿工投降状态已持续近60天。

数据显示，网络平均算力从10月的约1.1泽哈希/秒下降至最低977艾哈希/秒。这意味着由于盈利下降，部分矿工已关闭矿机或被迫停止运营。

市场指标的警示信号

这一趋势同样反映在Glassnode的算力带指标中，该指标专门用于衡量矿工投降程度。11月29日该指标出现逆转，恰逢比特币价格在8万美元附近触底。算力带逆转表明矿工被迫出售比特币以维持运营，短期内给市场带来了额外供应压力。

范斯特拉滕分析认为，从历史数据看，矿工投降通常被视为市场反转信号。根据范埃克公司的评估，比特币价格的新动量往往出现在矿工长期承压之后。随着低效矿工退出市场，抛售压力逐渐消散，价格走势将得以恢复。算力带指标也显示，最严重的投降阶段可能已经结束，30日平均算力已回升至60日平均线上方。

算力下降触发网络调整

另一方面，算力下降正引发挖矿难度调整。预计1月22日比特币挖矿难度将再降4%，降至约139万亿。这标志着过去八个调整周期中，第七次出现负向难度变化。

增加短期抛售压力的另一因素，是部分矿工正转向人工智能和高性能计算领域。据报道，一些矿业公司正在出售比特币，为资本密集型的人工智能和高性能计算投资筹集资金。分析师指出，虽然这些抛售可能在短期内对价格构成压力，但一旦投降过程结束，中期或将形成更健康的市场结构。

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