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Hyperliquid治理投票拟永久搁置10亿美元援助基金

2025-12-17 18:29:48
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Hyper基金会提议验证者投票正式确认Hyperliquid协议援助基金系统地址持有的HYPE代币永久不可访问

Hyper基金会提出验证者投票提案,旨在正式确认Hyperliquid协议援助基金系统地址中持有的HYPE代币为永久不可访问状态,并将其从资产流通总量和总供应量中剔除。据基金会说明,援助基金是嵌入第一层网络执行环节的协议级机制,该机制会自动将交易费用转换为HYPE代币并转入指定系统地址。截至本文撰写时,该地址内代币价值约合10亿美元。


不可逆的系统设计

该系统地址在设计时未设置控制机制,这意味着若不通过硬分叉手段,相关资金将无法收回。Hyper基金会声明:"投赞成票即代表验证者同意将援助基金中的HYPE视作已销毁处理。"


稳定币发行方的回应

Hyperliquid原生稳定币USDH的发行方Native Markets提醒用户,该稳定币储备收益的50%会转入援助基金并转换为HYPE代币。该公司表示:"若本次验证者投票通过,这些贡献将被正式认定为销毁行为。"


机构关注下的供应量明晰化

尽管提案使用"销毁"这一表述,实际上并未减少现有供应量,而是通过治理程序正式确定了手续费衍生代币的处理方式,从而减少关于Hyper实际供应量的模糊空间。随着Hyperliquid手续费驱动模式日益获得机构关注,这一区分显得尤为重要。


机构视角下的协议价值

金融服务公司Cantor Fitzgerald在研究报告中指出,Hyperliquid是通过自动回购将几乎全部手续费收入返还给持币者的协议。该公司估算截至2025年,Hyperliquid当年累计产生约8.74亿美元手续费,其中99%通过援助基金机制用于回购HYPE。


流通供应量的关键界定

虽然该公司将回购行为视为流通供应量减少的推动因素,但Hyper基金会的提案通过确认援助基金余额始终不具备可支出性或可回收性,划清了明确界限。此次投票旨在使供应指标与协议设计保持一致,而非追溯性地制造稀缺性。


Hyperliquid交易量与机构持仓动态

在永续去中心化交易所领域,Hyperliquid始终保持领先地位。DeFiLlama数据显示,过去30天内该协议录得超过2050亿美元的永续合约交易量,在此统计周期内位列第三大永续合约DEX。


数字资产国库的生态布局

围绕HYPE代币正在形成日益壮大的数字资产国库生态系统。根据Cantor报告,Hyperion DeFi国库持有约4600万美元HYPE代币,而Hyperliquid Strategies的持仓量约为3.4亿美元。

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