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核心观点
Michaël van de Poppe指出，山寨币周期已于2025年7月进入萧条阶段。
比特币表现及宏观经济因素削弱了加密市场的整体投资者信心。
历史趋势表明，萧条阶段可能预示着潜在复苏与山寨币增长机遇。
分析师确认山寨币周期进入萧条阶段
加密货币分析师Michaël van de Poppe表示，山寨币周期已进入市场情绪低迷期。
该市场专家认为，宏观经济环境与比特币的疲软表现导致加密市场投资者信心下降。这种情绪下滑已被证实会影响整个加密货币市场的走向。
山寨币周期下跌预示市场低迷
据分析师Michaël van de Poppe观察，山寨币周期在2025年7月跌至新低。值得注意的是，他在X平台分享这一观点时强调，加密市场已进入周期中的萧条阶段。
其推文引用了著名的华尔街"情绪周期图"，该图表追踪市场变化中的投资者情绪演变。van de Poppe解释道，比特币价格下跌已波及整个市场，并将通胀和利率变动等宏观经济挑战列为主要诱因。他指出，这些因素对比特币形成下行压力，进而影响山寨币表现。
萧条阶段的典型特征
该阶段的显著特征包括信心低迷、价格持续下跌以及普遍悲观情绪。在情绪周期图表中，此阶段常伴随"这是诱多反弹"、"我们如何偿还这些债务"等评论。
Michael van de Poppe将当前市场定位于此阶段，暗示山寨币周期已达最悲观节点。但他同时强调，尽管处境艰难，历史上该阶段往往预示着复苏前兆。萧条期结束通常伴随着市场回升，孕育新的希望与乐观情绪。他认为山寨币可能在未来数月遵循这一历史规律。
比特币困境反映宏观环境
van de Poppe指出比特币是山寨币周期乃至整个加密市场走势的主要驱动因素。
图片来源：Michael van de Poppe在X平台的分享
他表示比特币对宏观经济信号的负面反应已将山寨币拖入萧条阶段。通胀压力和央行政策等全球性担忧，使得比特币更易受市场力量冲击。
富达数字资产的报告也将比特币归类为"宏观资产"，将其表现与GDP、就业数据和通胀趋势挂钩。随着2025年这些全球指标承压，比特币走弱连带拖累山寨币下跌。
历史模式或将重演
过往市场活动支持这种联动现象。在2021年2月至5月的山寨币周期中，当比特币处于低迷期后，山寨币曾迎来大幅上涨。当时大市值山寨币暴涨174%，而比特币仅微涨2%。van de Poppe解释说，若资金开始回流山寨币，这种历史模式可能重现。
社区观点与复苏可能性
该分析在X平台引发广泛讨论，用户对当前山寨币周期呈现多元化观点。部分加密投资者认为萧条期正是布局长期头寸的良机，他们将其形容为"世代级投资窗口"。
值得注意的是，亿万富翁财务顾问Robert Kiyosaki近期就比特币可能崩盘的情况建议增持。另有用户提出不同见解，认为加密市场可能已处于早期复苏阶段，该阶段表象易与萧条期混淆，可能导致投资者错失机会。
周期分析框架的价值
van de Poppe的山寨币周期分析为理解当前市场状况提供了框架。虽然未来走向仍不确定，但历史周期与宏观指标可能指向潜在的山寨币复苏。投资者或将持续关注比特币走势及经济信号，以判断下一周期阶段的开启时机。
