AI引发“技术性通缩”加大货币扩张压力…比特币2036年或达1100万美元情景浮现_新闻

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AI引发“技术性通缩”加大货币扩张压力…比特币2036年或达1100万美元情景浮现

2026-03-04 03:04:40

人工智能引发"技术通缩"或迫使央行扩张货币，比特币有望突破千万美元

有观点认为，人工智能(AI)所引发的"技术通缩"将迫使各国中央银行扩大货币供应，在此过程中，比特币(BTC)可能在未来十年内突破一千万美元大关。美国投资公司Strive的策略师乔·伯内特提出了一个"基本情景"，预测比特币将在2036年第一季度达到一千一百万美元。

伯内特在近期发布的报告中主张，若AI带来生产力快速提升，商品和服务的价格将全面下降，从而挤压企业利润，政策制定者则更可能采取"持续的货币扩张"来应对经济与金融系统的压力。他明确指出："2036年第一季度的基本情景是每枚比特币价值一千一百万美元。"

然而，这一预测建立在较为激进的前提之上。伯内特假设比特币市值将增长至全球金融资产总值的约12%，同时全球财富在2036年前将以每年7%的复利增长。考虑到目前比特币仅占全球金融资产约0.2%的份额，这意味着其市值需在未来十年内增长超过176倍，达到230万亿美元。

有分析师认为，此情景成立需满足两个条件：比特币需成为"事实上的全球储备资产"，同时结构性宽松货币政策得以持续。关于该预测的意义，分析师解释道："这意味着比特币市值将达到当前美国M2货币供应量的约10倍、美国股市规模的约4倍、全球GDP的约2倍。"若折算为年复合增长率(CAGR)，约为53%。虽与比特币2015-2024年间约60%的平均CAGR相比并非"不可能的数字"，但随着市值增大，其增长速度可能放缓。

伯内特的核心论点是基于AI可能成为"通缩引擎"的假设。他指出，自动化和成本削减的广泛推进将对整体经济产生持续的价格下行压力，这在基于债务的法币体系中有可能演变为金融不稳定因素。

他认为，即使工资和资产价格下降，抵押贷款、企业贷款和国债等债务的名义偿付额却保持不变，因此若通缩持续，信贷市场可能受到冲击。伯内特表示："在基于债务的法币体系中，持续通缩会使债务在名义上保持固定，而工资和资产价格却在下跌，从而破坏信贷市场稳定。如果AI加剧实体经济的通缩，中央银行和财政当局将扩大流动性以阻止通缩螺旋。"

最终，伯内特的视角是，流动性供应的反复增加将导致货币量相对于稀缺资产出现结构性增长，而在此过程中，标榜"可验证稀缺性"的比特币可能获得相对收益。

报告还指出了另一个催化剂——"数字信贷"的兴起。伯内特认为，像某些公司那样大量持有比特币的企业，可能会基于此发行上市证券来筹集资金，并再次用于购买比特币，这种结构可能得到推广。

他所说的数字信贷，是指采用比特币财务策略的公司以其比特币储备为基础发行证券，并向投资者提供基于美元的收益流。伯内特预计，此类产品将创造一个全球"收益率需求"与比特币积累相互刺激的"反身性循环"，并可能开启一个基于"稀缺性可验证货币"的信用体系的早期阶段。

不过，一千一百万美元的预测仍远高于市场主流乐观预期。例如，ARK Invest曾提出2030年的目标价，在牛市情景下为一百五十万美元，在熊市情景下为三十万美元。

综上所述，这份报告强调，如果由AI引发的价格下降与政策当局的流动性扩张交织，比特币可能超越单纯的风险资产，强化其"储备资产级别"的叙事。然而，由于预测前提本身非常激进，未来的变量预计将包括货币政策方向、全球增长率以及比特币在传统金融中实际占据的份额。

关于2036年比特币一千一百万美元预测的计算与前提

AI发展为何会导致中央银行扩大货币供应

"数字信贷"可能对比特币价格产生何种影响

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