香港保险业监管酝酿变革,拟允许投资加密货币
香港保险业监管局正酝酿一项监管改革,拟正式允许保险公司投资加密货币及相关基础设施项目,同时保持严格的资本保障措施。该提案将把数字资产纳入香港基于风险的资本框架,标志着保险业与香港更广泛的数字资产战略接轨的重要一步。
加密货币获准投资但面临高资本要求
根据草案框架,直接持有的加密货币将面临100%的风险费用。实际上,保险公司需要持有与其资产负债表上任何加密货币风险敞口全额相等的资本。这使得加密货币投资虽被允许,但具有高度资本密集型特征,实际上将风险敞口限制在具有强大资本缓冲和长期风险承受能力的公司。
这一做法反映了谨慎立场:加密货币未被禁止,但在基于风险的资本制度下被视为最高风险资产类别之一。
稳定币获更优待遇
提案对波动性加密货币与稳定币作出了明确区分。只要发行方在香港受监管,稳定币投资将面临较低的风险费用,费用水平与其挂钩的法币相关联。该结构旨在承认受监管稳定币相较于无储备支持的数字资产具有相对较低的波动性和更清晰的储备支持。
战略基础设施投资激励措施
除加密货币外,保监局还提议为投资于香港或内地基础设施项目的保险公司提供资本激励。这些项目包括北部都会区发展等大型计划。通过提供更优惠的资本待遇,监管机构正鼓励保险公司将资金投入符合长期区域经济优先事项的项目。
咨询时间表与政策背景
关于拟议规则的公众咨询预计将于2026年2月至4月进行,随后将提交立法。此举建立在香港金融管理局2025年早期工作的基础上,该局为银行加密资产风险敞口制定了类似的基于风险的资本标准,这些标准基本与国际巴塞尔准则保持一致。
受控扩张数字资产领域
总体而言,这些提案表明香港意图在不放松审慎标准的前提下扩大机构对数字资产的参与。保险公司将正式获得投资加密货币和稳定币的渠道,但仅限于为维护资产负债表韧性和系统稳定性而设计的框架内。

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