不丹如何从零打造绿色比特币经济_新闻

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不丹如何从零打造绿色比特币经济

2025-12-23 23:49:47

核心要点

不丹正利用过剩的零碳水电资源开采比特币，将多余电力转化为流动的数字出口产品，而非限制发电量。采矿和托管业务由主权投资机构德鲁克控股与投资公司负责，且仅限于指定管辖范围，以控制零售风险。官员将开采的比特币描述为外汇流动性缓冲工具，并表示已为政府财政提供支持。央行仅允许在盖莱普正念城市相关的阶段性沙盒框架内开展加密活动，并强调风险控制与透明度。

第一步：从唯一可扩展的自然资源入手

不丹能源系统以水电为主，电力出口（特别是对印度）是经济核心支柱。据报道，不丹领导层将扩大水电容量视为实现"绿色"加密愿景的前提。政府能源规划文件以具体数字勾勒这一蓝图：《2025年国家能源政策》援引《2040年电力系统总体规划》，指出技术上经济上可行的水电潜力达33,000兆瓦，并将水电与太阳能、风能及储能共同列为长期发展的核心。世界银行报告同样评估不丹可行水电潜力约33吉瓦，并指出近期加密采矿扩张相关的IT设备进口对宏观经济的影响。近期跨境项目公告凸显了建设的实质性进展——2025年11月，印度投产1,020兆瓦的普那卡楚二期水电站，并设立新能源合作信贷额度。官员同时指出不丹国内用电需求约1,000兆瓦，富余电力均用于出口。

第二步：将过剩水电转化为"计算燃料"

不丹加密战略由皇家政府商业投资机构德鲁克控股与投资公司主导。该公司首席执行官在2025年4月表示，不丹自2019年开始将加密货币纳入投资组合，将比特币采矿视为增加外汇流动性及利用过剩水电创造价值的途径。廷布高级官员透露，过去两年已使用部分加密收益支付政府人员薪资。2023年5月宣布的比特小鹿与德鲁克合作项目是关键产业杠杆，双方计划成立5亿美元封闭式基金，依托不丹可再生能源与比特小鹿采矿技术开发零碳数字资产采矿业务。

第三步：将比特币视为季节性电网的金融缓冲

水电系统常面临时序难题：丰水期发电量激增，枯水期骤减。2025年1月，盖莱普正念城市项目阐述不丹通过"绿色比特币"将夏季过剩水电货币化，在电力紧张时再转换为电能或进口物资的战略。项目引用德鲁克首席执行官观点，将比特币"战略定位为电池"。这种"电池"框架至关重要，它是不丹论证采矿非纯投机行为的核心依据，将其定位为准基础设施，把原本限制的可再生能源转化为流动储备资产。

第四步：保持主权属性与强化监管

不丹的采矿与储备建设因具有国家背景而非纯私人性质引发关注。2024年9月，区块链分析公司披露发现不丹政府关联比特币持仓，并认定这些资产源于采矿而非罚没。但链上估值会随价格波动和钱包归属变化，不应视同经审计的公开账目。监管方面，不丹央行于2025年4月30日发布声明，宣布采用分阶段聚焦策略，仅允许在盖莱普正念城市注册的实体开展加密采矿与交易，参与方也限于在该框架下运营的商业伙伴。这种沙盒式管控与盖莱普作为特殊管辖区的定位相符，该区拥有独立政策工具包，并突出金融与数字资产支柱，包括拟议的区块链货币"特尔"和计划中的全额储备数字银行奥罗银行。

第五步："绿色货币"叙事与潜在风险

不丹官员明确强调气候角度，主张用水电开采的比特币可抵消他国化石能源采矿的碳足迹，助推绿色经济。但即便在可再生能源为主的体系中，风险依然存在：价格波动与财政风险——比特币价格剧烈波动，在公共财政中使用波动性资产会带来预算风险；透明度问题——链上追踪不同于官方披露，国家关联储备需要审计报告与清晰治理；金融犯罪与消费者保护——央行的渐进立场与活动限制反映出偏好受控参与而非公开零售投机。

绿色比特币模式的实践

不丹的绿色比特币经济并非概念炒作，而是由国家主导，将数字资产这一新出口品类与现有可再生能源比较优势相结合的系统工程。该战略通过盖莱普特别辖区与央行防护机制控制溢出风险。其能否成为可持续模式，不仅取决于口号，更关乎水电扩张进程、严格的储备管理以及国家对于采矿、持有和出售资产的透明度。

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