以太坊销毁180亿美元，供应量却不降反升_新闻

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以太坊销毁180亿美元，供应量却不降反升

2025-12-09 00:14:45

以太坊销毁价值180亿美元，为何供应量持续攀升？

自2021年以来，以太坊已销毁超过600万枚ETH，价值高达180亿美元。然而尽管存在这种旨在减少供应量的机制，ETH的实际流通总量却仍在持续增加。如何解释这一矛盾现象？本文将通过数据解析这一全球第二大加密货币的现状、成因与未来影响。

核心数据速览

• 通过EIP-1559提案，以太坊已销毁610万枚ETH（约180亿美元），但总供应量仍保持增长
• 尽管存在销毁机制，新发行ETH数量往往超过销毁量，年均通胀率维持在0.8%左右
• 最新升级可能逆转当前趋势，激发网络活跃度

销毁机制的实际效果

2021年8月实施的EIP-1559提案是以太坊发展的重要转折点。该机制通过伦敦硬分叉实现，通过销毁部分交易手续费来减少流通供应。截至目前，永久销毁的ETH数量若按当前汇率计算价值惊人。

头部协议在此过程中贡献显著。例如领先的NFT平台就已独自销毁数十万枚ETH。2021至2022年间的交易高峰曾加速销毁进程，但此后节奏明显放缓。

数据显示，ETH销毁量直接取决于网络使用强度。随着近期活动量减少，销毁速度放缓，预期中的通缩效应未能充分显现。但从长远来看，这仍是调节代币供应的关键机制。

供应量持续增长的背后

在销毁600万枚ETH的同时，以太坊总供应量为何不降反升？关键在于2022年实施的权益证明机制转型。与工作量证明不同，权益证明会持续发行新ETH奖励验证节点。自伦敦升级以来，由此新增的ETH已达400万枚。

尽管权益证明的通胀率低于工作量证明，但仍保持净增发状态。当网络活跃度较低时，销毁的手续费不足以抵消新发行量，导致以太坊年均通胀率维持在0.8%。这带来双重影响：一方面持续增发削弱了稀缺性，另一方面活跃度回升可能扭转局面。

技术升级能否破局？

最新部署的升级版本带来了重大优化，通过降低交易成本和提升网络效率，为二层解决方案的普及创造有利条件。若此举能重振区块链活跃度，通过交易费销毁的ETH数量将显著提升。

如果此次升级能成功吸引更多用户与项目，销毁速度有望超越净发行量，使以太坊进入通缩轨道。不过这种效果需要中期观察。市场预测呈现分化，部分分析师预计价格将稳定在特定区间，也有观点认为若无法与竞争对手形成差异化优势，可能面临下行压力。

以太坊在销毁巨额价值的同时维持供应增长，这一悖论揭示了权益证明机制持续产出的特性。最终能否实现通缩，将取决于生态演进方向及其吸引加密货币用户的能力。

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