立法者借《清晰法案》塑造加密未来_新闻

免责声明：内容不构成买卖依据，投资有风险，入市需谨慎！

立法者借《清晰法案》塑造加密未来

2026-01-06 05:50:52

2026年关键加密法案CLARITY立法进程详解

继《GENIUS法案》后，预计将成为2026年加密法律领域关键议题的《CLARITY法案》，正在美国参众两院获得持续推进。该法案旨在为加密货币市场建立透明度立法框架，目前已通过众院审议，但仍需经历多个立法阶段。本文将梳理当前需知的核心进展。

CLARITY 2026框架概述

《2025年数字资产市场清晰法案》（编号H.R. 3633）旨在将大多数加密货币归类为商品，从而纳入美国商品期货交易委员会（CFTC）的监管范畴。此前在詹斯勒主政期间，加密货币主要被视作证券归属于美国证券交易委员会（SEC）管辖。

参议院方面，银行委员会与农业委员会正讨论两个不同版本的CLARITY法案，其中农业委员会审议的草案被认为与众院版本类似，侧重授予CFTC更广泛的监管权力。

2025年7月17日，众议院以294票对134票的显著优势通过该法案。当前立法焦点已转向参议院，参议员蒂姆·斯科特与农业委员会主席约翰·布兹曼计划于本月启动讨论。早前报道曾提及两党间存在的辩论。

审议流程与立法阶段

参议院本月预计启动标记审议会议，银行委员会与农业委员会将对加密法律条款行使审定权。根据白宫加密顾问大卫·萨克斯及参议员斯科特、布兹曼的表态，该程序或将于明年一月重启。

两委员会将分别审议各自版本并形成统一草案。第三阶段将由参议院多数党领袖安排统一文本的表决程序，常规情况下需简单多数（即51名参议员）支持即可通过。但若民主党试图通过冗长辩论等程序阻挠，则需获得60名参议员的支持。

完成参议院三阶段程序后，若文本内容出现调整（此情况可能性较大），任何与众议院版本的差异将由两院联合委员会协商处理，最终形成获两院批准的" enrolled Bill"终版文本。

2026年将进入第五阶段：在完成立法批准程序后，法案将提交总统签署。这一被特朗普称为"最期待环节"的步骤，若委员会讨论与表决能在明年一月前通过，参议院全体投票或于三月前完成。倘若两院能在三至四个月内达成一致，该法案有望在八月选举周期前获得总统签署。

监管权限重构解析

该提案的核心在于限制SEC权限的同时扩大CFTC的管辖范围。法案为CFTC设定了监管数字商品及中介机构的核心职能，同时保留SEC对初级加密交易的部分管辖权，并新增小额融资免于SEC注册的豁免条款。数字商品被定义为与区块链使用本质关联的数字资产，不包括证券、衍生品及稳定币。

立法技术细节

法案构建了动态监管框架，根据区块链发展阶段判定资产属性。加密货币需满足三项条件方可从SEC监管转为CFTC管辖的"成熟区块链"：

区块链系统与数字商品不受任何个人或团体的联合控制；价值主要源自区块链的"使用与运行"；系统不得赋予用户特权，且任何持有者拥有的代币总量不得超过20%。

未达标资产将继续受SEC监管。此项转变旨在防范此前由团队或未披露合作方大量持有代币所产生的问题。

法案法律细则特别区分了"投资合同"（证券类型）与"投资合同资产"，明确规定通过投资合同销售的数字资产不会自动被视为投资合同（即不被直接认定为证券）。这标志着对詹斯勒"所有加密货币皆属证券"广泛主张的修正，即使部分符合豪威测试标准亦不例外。

数字商品交易所、经纪商及交易商须向CFTC注册。《银行控股公司法》修订将允许金融机构与合格银行进入数字商品市场，推动企业级加密服务发展。

SEC将继续负责评估区块链"成熟度"、监督初级市场注册豁免（12个月内销售上限7500万美元），并制定未成熟系统的报告规则。因此山寨币的证券或商品属性仍由SEC裁定。CFTC则对基于成熟区块链的数字商品交易（包括现货与现金市场）拥有专属管辖权。

免责声明：

本网站、超链接、相关应用程序、论坛、博客等媒体账户以及其他平台和用户发布的所有内容均来源于第三方平台及平台用户。百亿财经对于网站及其内容不作任何类型的保证，网站所有区块链相关数据以及其他内容资料仅供用户学习及研究之用，不构成任何投资、法律等其他领域的建议和依据。百亿财经用户以及其他第三方平台在本网站发布的任何内容均由其个人负责，与百亿财经无关。百亿财经不对任何因使用本网站信息而导致的任何损失负责。您需谨慎使用相关数据及内容，并自行承担所带来的一切风险。强烈建议您独自对内容进行研究、审查、分析和验证。

展开阅读全文