比特币现货ETF单日资金外流创两周新高
12月5日,比特币现货ETF单日资金净流出达1.946亿美元,创下近两周最高纪录。根据Farside Investors数据,全球最大市值比特币ETF——贝莱德IBIT基金成为昨日外流主力,单日流失1.13亿美元。此前在12月4日周三,比特币ETF刚经历1490万美元的小幅流出,而在此之前曾连续五天保持资金净流入。
市场动态与价格表现
尽管资金大幅外流,比特币价格本周保持相对稳定。CoinGecko数据显示,过去24小时内比特币仅下跌1.7%至91,315美元,七日跌幅为0.5%,但月度跌幅仍达10.5%。
机构套利策略成外流主因
CEX.IO首席分析师伊利亚·奥蒂申科指出,此次资金外流可能源于投资者平仓杠杆头寸及解除“基差交易”。在金融领域,投资银行或对冲基金等机构通过同时买入现货比特币ETF并做空比特币期货来锁定低风险收益,这种策略即为基差交易。前BitMex首席执行官Arthur Hayes等分析师也认为,近几个月比特币ETF的大规模外流与基差交易密切相关。
Wave Digital Assets International国际投资组合管理主管拉吉夫·索内认同这一判断,称大部分抛压来自机构平仓基差交易,但他认为此轮平仓已接近尾声。“市场必然经历回调,我们将逐步震荡上行步入新年”,他补充道。
宏观环境影响不容忽视
奥蒂申科同时指出其他宏观因素可能影响本周ETF资金流动:“市场正持续消化日本央行可能在12月19日加息的前景”。他认为这可能使“日元利差交易”承压——即交易者在日本低利率时期借入低成本资金进行投资。奥蒂申科强调,在2024年8月和2025年2月,当市场出现对日元套利环境的类似担忧时,比特币曾出现20%的短期跌幅,同时伴随ETF资金外流上升。

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