安克雷奇与卡米诺合作支持企业以SOL为抵押借贷且无需转移托管_新闻

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安克雷奇与卡米诺合作支持企业以SOL为抵押借贷且无需转移托管

2026-02-14 03:17:42

安克雷奇数字银行、卡米诺与Solana公司正试行一项新方案，有望缓解传统金融与去中心化金融间长期存在的矛盾：允许用户以质押代币为抵押进行借贷，同时资产无需移出受监管的托管账户。

此次合作通过整合基于Solana的去中心化借贷协议卡米诺，拓展了安克雷奇的阿特拉斯抵押品管理平台，并采用使抵押品始终处于托管控制下的框架。Solana代币（SOL）是该方案的核心，由Pantera Capital与Summer Capital支持的链上资产池——Solana公司资金库为项目提供了实质支撑。其目标是为金融机构提供流动性，同时避免迫使其放弃质押收益或将资产转移至可能带来更高监管或操作风险的智能合约中。

核心要点

阿特拉斯的抵押品管理功能正扩展至支持原生质押头寸，使贷款方能够使用质押的SOL作为抵押品，而资产仍由安克雷奇托管。

安克雷奇担任抵押品管理人，负责设定贷款价值比和保证金要求，并在必要时执行清算，从而为受监管实体卸去了直接链上托管的重担。

参与方Solana公司持有大量SOL头寸，并通过其托管框架及公开合作关系参与治理和风险披露。

此举在美国围绕DeFi的更广泛监管讨论中展开，《清晰法案》旨在明确数字资产活动的管辖权和标准。

行业组织警告，法案早期草案文本未能完全区分中心化中介与去中心化协议，这为机构采用增加了一层监管风险。

市场背景与意义

这一进展反映了机构对DeFi流动性的兴趣日益增长，而监管机构正在权衡如何将传统证券和银行规则适用于链上借贷及托管模式。安克雷奇-卡米诺-Solana公司的安排为机构参与去中心化借贷市场提供了一条切实路径，且无需改变其托管与合规立场。通过将抵押品保留在安克雷奇数字银行受监管的独立托管账户中，贷款方可确保资产隔离、报告和风险控制方面的确定性，这通常是受监管实体的必备要求。该模式减少了一个历史障碍：将资产转移至链上非托管环境通常会使银行和资产管理公司的贷款审批、风险管理和审计流程复杂化。

从风险管理角度看，安克雷奇作为抵押品管理人的角色——决定贷款价值上限、追加保证金通知及潜在清算——为链上借贷增添了一个熟悉的、有治理背书的框架。它为机构提供了一个治理层，与卡米诺的DeFi借贷市场形成互补，可能扩大机构愿意用作抵押品的资产范围。这种托管优先的方式旨在保留质押收益，对于SOL持有者而言，这意味着在获得流动性的同时持续获得收益。这对于Solana公司这类持有大量SOL头寸、并通过其持仓参与生态系统资助和治理的大型资金库尤为突出。

另一方面，监管机构正密切关注。《清晰法案》旨在为数字资产建立更清晰的管辖权和监管标准，已成为政策辩论的焦点。支持者认为该法案将减少市场参与者的不确定性，批评者则反驳其未能完全界定法律应如何对待去中心化协议、开发者和治理框架。这种张力在行业讨论和公开评论中显而易见，强调即使是创新的、对托管友好的DeFi解决方案，也必须在不断演变的监管环境中运作。在此背景下，安克雷奇-卡米诺-Solana公司的合作可被视为一个实用测试案例：它展示了受监管机构愿意尝试的方向，以及可能需要填补哪些政策空白以扩大安全参与。

据报道，Solana公司是基于SOL的最大资金库之一，这为实验增添了另一层可信度。其持仓及相关披露，突显了专业资金库团队在托管保障完好无损的前提下，探索将链上借贷作为流动性工具的意愿。该项目的公开资料也指向Solana的生态系统雄心，以及战略资金库管理在支持链上流动性同时不破坏质押收益或治理进程中的作用。

技术结构与市场影响

该技术结构的关键在于将卡米诺的借贷协议与阿特拉斯的抵押品框架整合。在该方案下，贷款将以原生质押的SOL为抵押发放，但实际的SOL仍保留在安克雷奇的独立托管账户中。这种分离至关重要，因为它保持了机构的监管、会计和风险管理控制，同时通过卡米诺的链上市场获得流动性。安克雷奇的监督包括监控抵押品价值与贷款规模的比例、维持保证金要求，并在触及风险阈值时启动清算。该模式避免了机构将资产转移至基于智能合约的金库的传统要求，这一痛点历来限制了受监管方参与DeFi借贷市场。

此项整合宣布之际，Solana生态系统及其资金库工具在性能和风险方面正受到审视。Solana生态系统的公开信息指出，Solana公司资金库持有大量SOL，加强了此项进展与大型链上持有者对流动性及风险思考方式的相关性。此事符合行业对链上借贷更广泛的兴趣，尤其是在托管仍处于受监管环境的情况下。对市场参与者而言，该安排标志着一个潜在模板，可在不削弱银行和信托公司强调的保护与监督的前提下，扩大机构对DeFi的涉足。

后续关注点

《清晰法案》及相关DeFi治理条款的监管清晰度进展，包括任何明确托管与链上借贷区别的委员会投票或修正案。

阿特拉斯-卡米诺整合的里程碑，如上线日期、初始机构用户的加入以及风险管理增强措施。

Solana公司持续的SOL投资组合披露及任何与质押收益和链上流动性使用相关的新风险披露。

随着更多机构参与该结构，安克雷奇数字银行关于托管控制、合规报告和风险管理指标的更新。

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