比特币持续受阻于7万美元下方，负资金费率发出预警信号_新闻

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比特币持续受阻于7万美元下方，负资金费率发出预警信号

2026-02-18 03:15:00

核心要点

比特币期货资金费率一度转为负值，表明看涨交易者目前缺乏使用杠杆的信心。人工智能长期盈利能力的不确定性，促使投资者转向黄金和美国国债。

周二，受标普500指数期货回调影响，比特币未能收复70,000美元关口。交易者担忧人工智能领域的投资回报周期可能延长，这给英伟达、苹果和谷歌的股价带来了压力。比特币期货市场的看跌情绪日益明显，引发交易者对进一步下跌的担忧。

比特币期货年化资金费率

周一，比特币期货年化资金费率曾短暂转为负值，表明对杠杆多头头寸的需求不足。在中性市场条件下，该指标通常在6%至12%之间；因此，过去一周多头信心不足已成为常态。近期贵金属的强势表现，也加剧了比特币投资者的失望情绪。

比特币兑美元与白银、黄金、标普500期货走势对比

过去两个月，白银和黄金成为明显的赢家，而股市则进入盘整期。科技板块的涨势陷入停滞，部分分析师认为估值已过高，而另一些则称人工智能带来的效率提升终于开始产生回报。无论结果如何，投资者都转向国债寻求避险。

美元强度指数与美国10年期国债收益率对比

美国10年期国债收益率已跌至2025年11月以来的最低水平，表明此类债券的需求有所增加。这一趋势未必反映市场对美联储在不引发通胀的情况下避免衰退的策略信心增强。事实上，如美元指数所示，美元对一篮子外币汇率已走弱。

据报道，Anthropic联合创始人兼首席执行官Dario Amodei周五表示，人工智能投资的收益在未来几年内可能难以实现。他警告称，投入巨资快速建设数据中心可能带来“毁灭性”后果，并指出由于产能限制，到2027年年中交付10万亿美元计算量是不可能的。科技领域的这种不确定性，正推动投资者采取更趋风险规避的行为。

宏观经济不确定性持续，比特币期权市场趋于稳定

过去一周，使用比特币期权进行中性至看跌策略的需求陷入停滞。2月6日比特币意外暴跌至60,200美元后引发的恐慌已基本消退，但交易者远未转向看涨。

Deribit比特币期权看跌/看涨比率

周一，Deribit交易所的比特币期权看跌/看涨比率为0.8倍，表明看跌与看涨工具的需求处于平衡状态。这一数据与上周三1.5倍的比率形成鲜明对比，后者通常被视为看跌信号。尽管多头可能还需数周才能重拾全部信心，但目前比特币衍生品指标并未显示市场参与者存在恐慌情绪。

交易者可能选择更加谨慎行事，在比特币触及70,000美元附近后选择获利了结。由于周一中美市场因假日休市，这种谨慎情绪被放大。仅凭比特币期货资金费率转负，并不能明确预示比特币将进一步下跌。然而，建立可持续的看涨势头，很可能取决于宏观经济不确定性能否减弱。

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