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企业比特币持有量超过挖矿量的三倍……长期供需失衡加剧

2026-01-14 19:16:28
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比特币市场中,企业的“数字资产持有”正远超挖矿产量

过去六个月,全球上市及非上市企业获取的比特币持有量已超过挖矿产量的三倍。

链上数据分析公司Glassnode在周二报告中指出,近半年来企业持有的比特币规模从约85.4万枚增至111万枚。这意味着净增长约26万枚,按当前市价计算规模约达370亿美元。月均新增约4.3万枚。

而同期比特币总挖矿产量日均仅约450枚,总计8.2万枚。供需比例已超过三倍。Glassnode基于此数据分析称:“企业将比特币纳入财务报表的趋势正持续扩大。”

在企业数字资产持有中占据主导地位的是迈克尔·塞勒领导的Strategy公司。该公司目前持有687,410枚比特币,约占企业总持有量的60%,规模约655亿美元。

Strategy在今年1月5日至11日的一周内增持了13,627枚比特币,创下自去年7月以来最大规模的比特币交易。公司在季度财报中表示,尽管出现暂时性亏损,仍坚持长期持有策略。

据资产平台数据,企业持有量排名第二的是持有53,250枚比特币的MARA Holdings,按当前市价计算规模约78.6亿美元。

近期现货比特币ETF的影响也加剧了供需失衡。Bitwise首席投资官马特·霍根表示:“若ETF需求持续,比特币价格最终可能出现抛物线式上涨。”

霍根解释道:“自去年1月ETF首次推出以来,ETF实际购买的比特币数量已超过新供应量。不过,现有持有者的抛售行为限制了价格上涨。但长期来看,这种抛售压力终将耗尽。”

2025年全年,美国现货比特币ETF净流入总计220亿美元,其中贝莱德的iShares比特币信托占比最高。

截至2026年初,资金流动相对平缓。净流入规模约5亿美元,其中流入19亿美元,流出13.8亿美元。

长期持有企业与ETF主导的买盘正在改变比特币的供需结构。过去供应链主要为“挖矿→交易所→个人投资者”,而近期已形成“企业与ETF吸收量大于挖矿产量”的新格局。

若需求持续大幅领先供应,比特币市场流动性可能减少,价格波动性或将扩大。专家指出,这一趋势短期内可能不会结束。

需求达挖矿量三倍:理解数字时代黄金比特币的驱动力

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