英国上议院金融服务监管委员会已就拟议的稳定币监管规则启动一项调查,旨在就英格兰银行与金融行为监管局提出的方案征求公众意见。该委员会在周四的声明中表示,此次调查将审视稳定币如何影响银行与支付等传统金融服务,并评估其在英国日益普及所带来的机遇与风险。
监管框架的评估方向
委员会主席诺克斯女男爵指出,审查将评估英央行与金融行为监管局提出的监管框架是否能对稳定币市场的发展做出“审慎且适度的回应”。行业参与者、专家及公众的书面意见提交截止日期为3月11日,委员会还将于周三举行公开听证会听取口头证词。
监管推进背景与系统重要性定义
此次调查正值英国当局持续完善稳定币监管体系之际。英格兰银行表示,推进稳定币监管将是其2026年的首要任务之一,相关工作还包括代币化抵押品及数字证券沙盒的推进。英央行金融市场基础设施执行董事萨莎·米尔斯周四在代币化峰会上透露,央行正与金融行为监管局共同构建针对所谓“系统性稳定币”的监管机制,旨在确保其符合英国经济中现有货币形式的同等标准。
“我们的监管方案拟为系统性稳定币在英格兰银行开设存款账户,同时考虑建立流动性工具作为发行方的后盾支持,”米尔斯在会议上设定了年底最后期限,“我们目标是与金融行为监管局协作,于今年底前最终确定系统性稳定币监管框架。”
风险防范与市场影响
根据英央行定义,“系统性稳定币”指与法币挂钩且在英国支付活动中广泛使用的稳定币,包括零售或企业支付中以英镑计价的代币,这类资产可能对金融稳定构成风险。监管要求其必须完全以储备金支撑,且至少40%的储备需存放于英央行存款账户。米尔斯同时指出,稳定币使用的增长可能减少该国银行存款,进而导致对“实体经济”的信贷供给收缩。
监管进程与跨国对比
此次调查紧随金融行为监管局近期发布的监管进展——该机构已公布最终咨询文件,提出涵盖加密市场的十项提案。监管机构预计于3月完成该流程,目标在2027年10月全面实施。根据英国监管路径,加密法规将集中由金融行为监管局统筹,该机构同时兼任国家证券与商品监管职能。
相较之下,美国即将推出的市场结构框架《清晰法案》虽涉及支付稳定币条款,却旨在明确划分证券交易委员会与商品期货交易委员会对加密资产的管辖边界。这种差异凸显了英美两国在数字资产监管路径上的不同取向。

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