要点概述
《清晰法案》已获众议院通过,目前正等待参议院审议,4月3日是目标截止日期。核心争议焦点在于是否允许稳定币向持有者提供收益。前CFTC主席克里斯·詹卡洛指出,与传统加密公司相比,传统银行面临更大的通过压力。若立法进程停滞,监管机构可能推行独立框架。为赶上四月时间表,参议院或在三月结束前进行审议修订。
法案进展与争议
该立法提案明确了联邦机构在数字资产管辖方面的权责边界。代币发行方与加密平台将面临强制注册要求及标准化的信息披露义务。
目前进展因一项根本分歧而陷入僵局。关于是否应允许稳定币发行方向代币持有者分配收益的问题,立法者、银行业与加密企业之间尚未达成共识。
加密行业主张,允许受监管的收益型产品将促进金融服务的普惠化。行业代表认为,建立透明的监管框架比全面禁止更为可取。
传统金融机构则持相反立场。他们警告称,缺乏充分监管的收益分配机制可能导致客户存款从现有银行体系流失,并引入系统性风险。银行业代表主张对任何收益生成或质押操作实施严格监督,坚持此类服务必须与经认证的投资活动直接关联。双方目前仍未达成妥协。
银行为何承受更大压力
前美国商品期货交易委员会主席克里斯·詹卡洛指出,美国银行业在此次立法博弈中风险最高。他在接受采访时强调,加密企业无论国会作何决定都将延续其发展轨迹。
“但银行无法承受监管不确定性的代价,”詹卡洛解释道,若缺乏法律明确性,银行董事会不会投入数十亿美元资金。
他警告说,美国金融机构若长期无所作为,将为亚洲和欧洲的竞争者创造机会,使其在数字金融基础设施领域确立主导地位。这种延误最终可能导致美国银行被排除在新兴全球体系之外。他强调,银行业必须引领这场变革,而非在失去阵地后仓促追赶。
若法案未获通过的应对
该立法在成为法律前,需获得参议院全体会议通过,并经总统签署生效。总统已公开敦促国会加快该法案进程,称其对维持美国在数字资产市场的领导地位至关重要。摩根大通分析师预测法案可能在2025年中前获得通过。
可能的监管变通方案
詹卡洛表示,若《清晰法案》未能推进,证券交易委员会与商品期货交易委员会负责人很可能行使独立规则制定权。他承认机构制定的法规缺乏国会立法提供的持久法律基础,但此类行政措施仍可建立功能性临时指引。
原定于一月的审议听证会被推迟,导致委员会内部程序延误。若干立法者正考虑在三月结束前安排审议会议。若委员会顺利推进,参议院全体投票或能及时进行以满足四月时限要求。

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