加州加密奖励"禁令"致损1.1亿美元_新闻

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加州加密奖励"禁令"致损1.1亿美元

2025-12-16 06:54:49

Coinbase呼吁加州解除加密质押禁令

Coinbase再次呼吁加利福尼亚州解除零售加密质押禁令，称自2023年以来该政策已导致当地用户损失约1.1亿美元的收益。该交易所发起“让质押回归加州”倡议，敦促加州金融保护与创新部终止其所谓的“错误质押禁令”。

什么是加密质押？

质押允许加密货币持有者锁定代币以验证交易并维护区块链网络安全。作为支持网络的回报，参与者可获得类似利息的奖励。这是以太坊、Solana和Cardano等权益证明区块链的核心功能。

禁令影响与行业呼声

Coinbase指出，2023年6月6日实施的限制措施阻碍了加州居民使用其质押服务，而其他46个州的用户仍可正常获取收益。“加州居民理应获得与其他46个州同等的权利”，Coinbase表示，“质押不属于证券，通过Coinbase进行质押从未导致用户资产损失。自2023年以来，加州已错失1.1亿美元潜在收益，变革刻不容缓。”

该倡议的专题页面强调：“自2023年6月6日起，加州禁止像您这样的加密持有者通过Coinbase进行质押。全美绝大多数州的数百万用户正通过Coinbase质押服务获取收益，且从未发生资产损失。但加州仍坚持阻止居民参与质押。”

禁令的法律溯源

Coinbase将此项限制归因于加州金融保护与创新部在2023年中发布的禁止令，该指令指控公司的质押奖励计划违反州证券法。2023年6月，监管部门正式对Coinbase质押项目采取行动，认定其在加州的运营模式违反证券法规。

根据监管机构声明，其向Coinbase发出执法行动通知，指出质押奖励计划涉嫌违反证券法并处以相应处罚。监管部门认定，Coinbase在未满足州证券法资质要求的情况下，即向加州居民提供质押奖励账户服务。

监管机构解释称，Coinbase“汇集投资者加密资产、运营验证节点生成质押收益并与客户分红”的行为，依据加州法律应被视作证券发行需进行资质备案。但监管部门同时澄清，此举并非全面禁止质押，而是要求Coinbase在满足证券法规资质要求前，暂停在加州提供托管质押服务。资质审核旨在确保投资者“获得评估投资风险所需的全部关键信息，包括质押奖励计划相关风险”。

根据监管文件显示，截至2023年3月，至少有644,470名加州居民参与Coinbase质押项目，总持仓价值超过12.8亿美元。

加州通胀现状分析

2025年，尽管全美通胀趋于缓和，加利福尼亚州的价格涨幅仍高于大多数地区。加州立法分析师办公室数据显示，2024年8月至2025年8月期间，该州消费者价格上涨约3.3%，高于全美约2.9%的平均水平。

通胀成因解读

经济学家指出多重结构性因素推动此差异：首先，住房与服务成本持续高企，太平洋沿岸地区的租金、医疗和交通价格涨幅均超过全美平均值；其次，旧金山联邦储备银行研究表明，包括加州在内的疫情前生活成本较高地区，自2021年以来绝对价格涨幅更为显著；最后，加州住房供应紧张与基础成本高昂放大每次价格波动的影响，致使许多家庭在全美数据向好的背景下仍感压力。

综合立法分析师与美联储数据，虽然全美通胀整体降温，但高昂的住房成本、旺盛的服务需求及高于平均的薪资水平，使加州在2025年仍位列通胀影响最严重地区。

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