SOL价格受抑于140美元：山寨币ETF竞争重塑加密需求格局_新闻

免责声明：内容不构成买卖依据，投资有风险，入市需谨慎！

SOL价格受抑于140美元：山寨币ETF竞争重塑加密需求格局

2025-12-05 11:03:49

核心要点

去中心化交易所交易量下滑、交易所交易产品资金流入疲软以及宏观经济不确定性，正共同给SOL价格带来压力，并抑制了市场对多头头寸的兴趣。尽管竞争对手山寨币新推出的现货ETF加剧了市场竞争，但预期的政府刺激措施可能重新点燃对Solana的需求。

价格受挫与市场情绪转变

Solana原生代币SOL在周四触及147美元后遭遇阻力，日内下跌6%。在美国就业数据疲软和消费者信心不足的影响下，投资者风险偏好显著降低。交易员担忧SOL重返200美元关口所需时间可能长于预期——尤其在10月和11月杠杆交易者遭受重创后，Solana网络活跃度仍持续萎缩。

生态数据全面走弱

Solana锁仓总价值从两个月前的133亿美元降至108亿美元。生态内多个头部项目包括Kamino、Jupiter、Jito和Drift的存款规模均出现20%以上的缩水。更严峻的是，其去中心化交易所交易量也呈现断崖式下跌。

尽管如此，Solana仍保持着锁仓规模第二大王座。但以太坊凭借732亿美元的锁仓量维持着绝对统治地位，其Layer-2生态（包括Base、Arbitrum和Polygon）持续吸引着大量资金。周三实施的以太坊Fusaka升级更提升了网络扩展性与钱包管理效率，削弱了用户将资金迁移至Solana等竞争网络的动机。

交易量萎缩引发连锁反应

截至11月30日的七日内，Solana去中心化交易所交易量仅为192亿美元，较四周前的320亿美元暴跌40%。链上活动减少令投资者担忧SOL需求走弱，形成交易者撤离生态寻求更好机会的负面循环。例如新晋Layer-1公链Monad首周即录得12亿美元交易量。

宏观环境施压市场信心

SOL交易者同时面临宏观环境压力。全球就业服务机构Challenger的数据显示，11月企业裁员达71,321人，创2008年以来同期第二高位。消费金融领域亦现隐忧，美国多州检察长办公室要求“先买后付”服务商提交消费者还款能力评估细节。

PayPal调查表明半数消费者计划在假日季申请个人贷款，加剧市场对信贷条件收紧的忧虑。这些因素共同导致SOL永续合约资金费率维持在4%的年化水平，低于6%的中性线，反映出市场对杠杆多头的冷淡态度。

资金流向与竞争格局变化

资金流向数据显示，Solana交易所交易产品未能获得增量资金注入。同期比特币、以太坊及XRP的交易所交易产品共吸纳10.6亿美元资金。更具威胁的是，XRP、莱特币与狗狗币等山寨币相继获批美国现货ETF，为机构资金开辟了新航道。未来数月预计将有更多Solana竞争对手获得同类产品批准。

上市公司持仓承压

看跌行情同时降低了上市公司增发股票扩充SOL储备的意愿。以Forward Industries为例，其持有的691万枚SOL当前市值已低于初始投资额。若以低于持仓成本的估值发行新股，将稀释现有股东对这些数字资产的权益诉求。

未来路径取决于宏观转机

SOL重返200美元的关键在于宏观经济不确定性的缓解。但空头或需保持警惕：若政府按市场预期出台刺激措施，这可能成为引爆山寨币普涨的重要催化剂。

免责声明：

本网站、超链接、相关应用程序、论坛、博客等媒体账户以及其他平台和用户发布的所有内容均来源于第三方平台及平台用户。百亿财经对于网站及其内容不作任何类型的保证，网站所有区块链相关数据以及其他内容资料仅供用户学习及研究之用，不构成任何投资、法律等其他领域的建议和依据。百亿财经用户以及其他第三方平台在本网站发布的任何内容均由其个人负责，与百亿财经无关。百亿财经不对任何因使用本网站信息而导致的任何损失负责。您需谨慎使用相关数据及内容，并自行承担所带来的一切风险。强烈建议您独自对内容进行研究、审查、分析和验证。

展开阅读全文