Coinbase推出全新代币首发平台
加密货币交易所Coinbase正在推出全新代币首发平台,这是自2018年以来美国零售投资者首次能够参与受监管的加密货币初始销售。该交易所计划每月在其新平台上举办约一次代币销售,首轮将由区块链协议Monad于11月17日至22日启动其原生代币销售。
创新分配机制
每次代币销售将持续一周,期间用户可提交购买申请。销售窗口关闭后,平台分配算法将优先满足小额买家需求,逐步处理大额订单以确保广泛参与。公司周一表示,该平台将减少那些快速抛售新购代币用户的未来配额。Coinbase指出,该算法旨在促进更公平的分配并减少投机性抛售。
参与要求与规则
投资者需持有通过验证的Coinbase账户并满足平台合规要求。所有代币购买将通过Circle发行的美元稳定币USDC进行结算。通过Coinbase启动的项目将面临六个月的锁定期,未经平台批准及公开披露,项目方及相关方不得在场外或二级市场出售代币。买方无需支付参与费用,而发行方需根据USDC募资额支付相应费用,此外还需承担上架成本。
这一举措标志着过去几年来美国零售投资者首次获得参与公开代币销售的广泛机会。
2017-2018年ICO热潮回顾
首次代币发行(ICO)是区块链项目通过向公众直接出售新创代币来筹集开发资金的融资方式。这种融资模式在2017年兴起,并在次年达到顶峰——截至2018年上半年,代币销售总额达137亿美元,是前年总额的两倍多。
监管介入与市场变化
加密资产发行迅速引起监管机构关注。2017年,美国证券交易委员会(SEC)指出,若代币符合豪伊测试中"投资合同"的标准,则可能受美国证券法规约束。2018年,安永会计师事务所分析显示,前一年140多个主要ICO项目中,86%的代币交易价格跌破发行价,近三分之一项目代币价值几近归零。
随着监管审查趋严、投资者普遍亏损以及严峻的熊市环境,ICO热潮在2018年后逐渐消退。SEC在2017年发布的DAO项目报告已阐明,部分代币发行符合豪伊测试下的证券定义。

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