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传统金融与数字资产：美联储稳定币政策引发争议
关于传统金融应如何与蓬勃发展的数字资产领域互动的争论日益激烈，而最近的风暴中心则是美联储及其稳定币政策。数字资产银行Custodia Bank的创始人兼首席执行官凯特琳·朗（Caitlin Long）公开表达了强烈批评，认为美联储目前的立场不公平地偏袒大型金融机构，同时阻碍了加密领域其他参与者的创新和直接参与。
Custodia Bank CEO对美联储的批评
作为美国明确加密监管的知名倡导者，凯特琳·朗于4月28日在社交媒体上表达了她的担忧。她承认，美联储最近采取了一个积极举措，撤销了四份此前被认为对加密相关活动过于限制的监管信函。这一举动被一些人视为美联储对银行探索数字资产持更开放态度的信号。
然而，凯特琳·朗指出，尽管表面上有所放松，但核心问题仍未解决。美联储保留了2023年1月的一项重要声明。该声明实质上禁止受美联储监管的银行在其资产负债表上直接持有加密资产，并且对于稳定币讨论尤为关键的是，禁止它们在以太坊或比特币等无需许可的区块链上发行稳定币。
朗的批评集中在看似矛盾之处：尽管美联储似乎放松了一些规则，但仍保留了一项基本限制，她认为这造成了不公平的竞争环境。她认为，这种对无需许可稳定币的特定禁令对Custodia Bank等机构产生了不成比例的影响，并可能为大型现有银行在许可的私有网络上发行稳定币扫清道路，而这些网络可能无法提供公共区块链固有的透明度、可访问性和创新性。
美联储稳定币政策的立场：为何限制？
在解释其对银行参与加密资产和稳定币的谨慎态度时，美联储一直以安全、稳健和系统性风险为由。2023年1月的声明，正式名称为《关于加密资产对银行组织风险的联合声明》，概述了这些风险，包括流动性风险、信用风险、市场风险、操作风险以及法律和合规风险。
从美联储的角度来看，防止银行直接持有波动的加密资产或在可能控制较少的无需许可网络上发行稳定币，是保护存款人和金融系统稳定的必要步骤。担忧在于加密市场的波动可能蔓延到传统银行系统，或者在公共链上发行的稳定币在压力时期可能对监管和解决带来独特挑战。
然而，像凯特琳·朗这样的批评者认为，这种全面禁令过于宽泛，未能区分不同类型的加密资产或稳定币模式。他们主张，在严格监管下运营的银行，只要符合严格的风险管理标准，就应该被允许参与某些数字资产或在无需许可的链上发行稳定币。在他们看来，当前的稳定币政策并未为此提供途径，实际上为许多人设置了进入壁垒。
该政策对加密监管和银行的影响
美联储的立场对加密监管格局和银行的创新能力产生了重大影响。以下是一些关键影响：
阻碍创新：通过限制银行参与无需许可的区块链，该政策限制了它们利用该技术发行稳定币或提供其他数字资产服务的全部潜力。
不公平的竞争环境：正如凯特琳·朗所指出的，大型银行可能会通过子公司或专注于许可网络来绕过这些限制，而小型或加密原生银行则面临重大障碍。这可能会将稳定币发行权集中在少数大型参与者手中。
监管不确定性：尽管撤销的信函提供了一些缓解，但保留的2023年1月声明使银行对其数字资产活动的可接受范围，特别是关于稳定币的部分，仍不明确。
加密专注机构的挑战：像Custodia Bank这样专门专注于数字资产的银行，在获得必要批准和应对似乎对其核心业务模式持谨慎态度的监管环境方面，面临着一场艰苦的战斗。
这种情况突显了关注传统金融稳定的监管者与寻求整合新技术的创新者之间的持续紧张关系。参议员辛西娅·卢米斯（Cynthia Lummis）是明确加密框架的知名支持者，她此前曾批评美联储的做法，称如果银行报告加密活动的要求不伴随着明确的参与途径，那就是“空谈”。
凯特琳·朗呼吁联邦稳定币立法
根据凯特琳·朗的说法，当前关于美联储稳定币政策的僵局无法仅由美联储解决。她坚信，只有国会通过全面的联邦稳定币立法，才能提供必要的明确性和授权，以改变美联储的限制性立场。
联邦立法可以为稳定币建立一个明确的监管框架，解决诸如储备要求、赎回权利以及允许发行稳定币的实体类型等问题。这可能会推翻或为美联储当前的禁令提供例外，为受监管的银行在特定条件下发行稳定币，包括在无需许可的区块链上，提供法律依据。
国会正在努力，特别是在众议院金融服务委员会内，起草并通过稳定币立法。然而，在法案的具体内容上达成共识已被证明具有挑战性，关于州监管机构与联邦监管机构的角色，以及有资格发行稳定币的实体类型等问题存在分歧。
凯特琳·朗分享的观点强调了加密行业许多人所持的观点，即监管机构的零碎做法是不够的。他们认为，一个明确的全国性法律框架对于美国在确保必要消费者保护和金融稳定的同时，促进稳定币领域的创新至关重要。
美国稳定币政策与Custodia Bank的未来
像凯特琳·朗这样的人物与美联储谨慎立场之间的持续辩论，表明美国在加密监管和稳定币政策方面正处于一个关键节点。这种紧张关系的结果将显著塑造数字资产如何与传统金融系统整合的未来。
对于像Custodia Bank这样旨在连接这两个世界的机构来说，前进的道路在很大程度上取决于监管的明确性。尽管它们继续在现有规则中寻找出路，并寻求获得美联储主账户等途径，但当前的政策环境带来了巨大的挑战。
球似乎已经传到了国会的场地上。通过精心设计的联邦稳定币立法，可以为银行提供进入这一市场所需的监管确定性，可能平衡竞争环境并促进创新。如果没有它，凯特琳·朗认为当前有利于大型现有参与者并限制与无需许可网络互动的动态可能会持续下去。
最终，许多人的目标是以安全稳健的方式将区块链技术和稳定币的优势整合到受监管的金融系统中。当前的分歧突显了关于如何最好地实现这一目标的不同愿景，以及政府高层仍需做出的重大政策决策。
