链上股票交易革命：Figure OPEN网络开启公开市场变革未来_新闻

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链上股票交易革命：Figure OPEN网络开启公开市场变革未来

2026-01-15 06:12:50

链上股票交易革命：Figure的OPEN网络为公开市场开启变革性未来

金融科技领域迎来一项里程碑式进展，Figure Technology Solutions正式推出其OPEN网络。这一开创性平台旨在促进公开股票的链上交易，标志着传统股票市场与区块链基础设施融合迈出关键一步。由此，全球证券的发行、清算和交易方式可能面临根本性范式转变。

理解链上股票交易的OPEN网络

由前SoFi首席执行官迈克·卡格尼创立的Figure公司，在其专有的Provenance区块链上构建了OPEN网络。该网络核心功能是实现股票代币化的创建与交换。这些数字代币由实际托管的实体股票直接支持，企业可发行代表其实体股票的链上数字证券，投资者则能直接在区块链网络上交易这些代币化资产。相较于传统体系，这一流程具有多重关键优势：

结算速度提升：交易可在数分钟乃至数秒内完成结算，而非传统模式所需的数日（T+2）。

交易对手风险降低：区块链作为唯一不可篡改的真伪验证源。

运营效率优化：自动化处理对账等大量人工后台流程。

市场准入拓宽：潜在面向更广泛的参与群体，并实现更灵活便捷的碎片化所有权管理。

Provenance区块链本身是专注于金融应用的许可型权益证明网络，已处理超过百亿美元的交易价值，主要涵盖贷款发起与基金管理业务。OPEN网络正立足于这一具备监管认知的成熟基础。

代币化证券的宏观背景

OPEN网络的推出并非孤立事件，而是置身于资产代币化探索日益深入的金融格局。摩根大通、贝莱德、富兰克林邓普顿等主流机构均已启动传统资产的区块链项目。例如新加坡金融管理局的"守护者计划"已开展代币化债券与存款测试，欧洲投资银行亦通过私有区块链发行数字债券。而Figure的方案特别针对监管严格、规模庞大的公开交易股票市场。

这一趋势源于行业对区块链降低摩擦潜能的共识。沿用数十年的传统股票清算体系依赖众多中介机构，每个环节都增加着成本、时间与复杂性。相比之下，区块链技术能创建许可参与者共享的统一账本，理论上可消除异构系统间持续对账的需求。

监管挑战与实施路径

尽管技术前景广阔，链上股票交易的主要挑战仍在于监管合规。公开证券市场受美国证券交易委员会与金融业监管局等机构的严格规则约束，任何新交易系统必须确保符合以下监管要求：投资者保护与反欺诈措施、市场操纵监控、客户身份验证与反洗钱规定、透明度及报告义务。

Figure对此采取了审慎策略。Provenance区块链采用许可机制，由经审核的已知实体运营网络节点，这种结构为监管机构提供了明确的监督切入点。该公司此前已就其他区块链应用获得证监会无异议函，并与监管机构保持积极沟通。OPEN网络预计将首先服务于机构及合格投资者，在现有私募证券监管框架内运行，再逐步拓展至公开市场。

对市场结构与参与者的潜在影响

链上股票交易的成功推广可能重塑金融市场基础设施。对交易所与清算机构而言，这项技术既是颠覆性威胁，也是效能提升机遇。传统中心化枢纽的角色可能演变为去中心化网络的验证者或服务提供商。经纪商的运营成本有望大幅降低，执行效率提升，最终惠及终端投资者。托管机构的职能将转向区块链钱包私钥安全管理，而非实体或电子股票凭证的保管。

股票发行企业可能获得更精简、经济高效的流程。直接链上发行（常称为"数字首次公开募股"）或可减少承销费用与管理负担，并能实现更动态的资本管理，如可编程股息或自动化股东通信。对投资者而言，核心优势在于市场准入性、流动性与透明度——任何公司的碎片化股票均可在全球账本上实现全天候交易，所有权记录不可篡改且可即时验证。

技术变革的专家视角

金融科技分析师指出，Figure的举措是更广泛融合进程的组成部分。某顶级咨询公司金融科技研究总监表示："我们正见证金融数字化进程的逻辑演进。继电子交易、算法执行之后，结算与所有权层本身正通过分布式账本技术实现数字化。Figure的关键差异化在于垂直整合——他们掌控区块链架构、借贷平台及交易网络，这可能形成强大的网络效应。"

但专家同时警示，单纯技术优势不足以确保成功。推广需要在经纪商、做市商与监管机构构成的碎片化生态中建立信任。网络不仅要展现速度与成本优势，更须具备稳健的韧性与安全性。此前基于区块链的证券交易尝试（如tZero平台） adoption速度未达预期，印证了改变固有行为与体系的艰巨性。

展望

Figure Technology Solutions推出OPEN网络标志着资本市场演进的关键时刻。通过实现代币化公开股票的链上交易，该公司正在挑战全球股票市场的基础设施架构。这项创新承诺带来更高效率、透明度与可及性，但其长期成功取决于对复杂监管环境的适应能力以及在机构参与者中获得临界规模。当金融界持续关注之际，OPEN网络既可能成为新数字市场架构的基石，亦可能成为金融创新艰难历程的珍贵案例。链上股票交易无缝化的进程无疑正在加速。

常见问题解答

何为OPEN网络？

OPEN网络是由Figure Technology Solutions开发的区块链平台，允许企业发行代表其公开交易股票的数字代币，并支持投资者直接在区块链上交易这些代币化证券。

OPEN网络的代币化股票与传统股票有何区别？

代币化股票是记录于区块链的所有权数字表征。虽然由托管实物股票按1:1比例支持，但其可实现更快结算（可能达秒级）、降低中介成本，并可编程附加功能，这些特性与传统电子记账式股票存在差异。

普通投资者现阶段能否在OPEN网络交易股票？

初期平台可能仅限机构与合格投资者参与，以适应现行证券监管框架。面向普通投资者的开放需等待更明确的监管指引与批准，这属于长期可能性而非即时功能。

OPEN网络采用何种区块链？

网络构建于Provenance区块链——同样由Figure开发的许可型权益证明区块链。该链专为受监管金融应用设计，已为其他金融产品处理显著交易量。

链上交易代币化股票的主要风险有哪些？

关键风险包括：监管不确定性、智能合约漏洞或网络脆弱性的技术风险、数字资产托管模式的持续演化，以及相较于纽约证券交易所或纳斯达克等成熟公开交易所可能存在的初期流动性限制。

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