比特币（BTC）价格突破97,000美元——何以冲破10万美元大关并非易事？_新闻

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比特币（BTC）价格突破97,000美元——何以冲破10万美元大关并非易事？

2026-01-15 04:52:50

比特币突破在即但十万关口面临重重阻力

最新发布的消费者价格指数数据完全符合预期，使得比特币乃至整个加密货币市场行情急转直上，风险资产的短期不确定性随之缓解。比特币价格突破了自十一月中旬以来的盘整区间，以太坊则站上3300美元关口。包括达世币、互联网计算机、Pump.fun、门罗币及大零币在内的多个山寨币也成功突破了关键阻力区域。即便是此前表现滞后的阿蟹等代币，也在成交量显著放大的支撑下强势跃升，进一步强化了市场的风险偏好情绪。

为何十万关口难以逾越？

比特币冲击十万美元大关之所以步履维艰，主要源于期权市场形成的“伽马墙”对价格上涨构成了压制。根据逃逸速度模型的分析，在十万美元行权价位置存在着规模达1.299亿美元的看涨期权伽马墙。随着比特币价格上行，对冲这些期权的交易商往往被迫卖出比特币，此举吸收了市场的买盘压力，导致价格波动受到抑制。

模型测算显示，市场需要约5.74亿美元的净买入资金才能消化该阻力位及其上方的卖单堆积。尽管在九万八千美元附近存在4300万美元、九万九千美元附近存在3600万美元的较小规模清算区间，但这些可能不足以提供突破所需的全部动力。根据当前流动性状况估算，比特币在一天内形成突破动能的概率仅为2.2%，一周内概率升至57.4%，而三十天内概率则超过80%。这表明在仓位结构重置之前，比特币很可能继续保持区间震荡格局。

实现有效突破需要哪些条件？

尽管比特币已逼近十万美元大关，但真正意义上的有效突破通常不能仅靠市场热度。整数关口附近往往聚集大量卖单，加之期权对冲带来的额外阻力，使得突破变得复杂。以下几个关键因素可能助推比特币最终有效突破并站稳十万关口：

持续的现货买盘：比特币需要连续多个交易日获得稳定的净买入支撑，而非依赖杠杆驱动的短期冲高。

强势收盘并站稳：当比特币将十万美元阻力转化为支撑位，而非仅仅刺探后回落，才能确认有效突破。

期权仓位重置：若十万美元关口的“伽马墙”主要由期权仓位构筑，那么当合约到期或展期至新行权价时，该阻力通常会减弱。

机构资金持续流入：大规模资金流入能够消化十万美元关口附近的卖压，推动价格进入发现阶段。

宏观政策利好推动：通胀放缓或货币政策转向鸽派将增强市场信心，为突破提供持续性动力。

外部事件可能加剧波动：重要政策的裁决可能迅速改变市场风险偏好。乐观情绪或将助推突破，而避险情绪则可能导致价格回调，为后续突破蓄力。

后市展望

尽管比特币整体趋势向好，但市场正进入本轮行情的“攻坚阶段”。下一阶段走势可能不如此前的突破行情那样激动人心，因为高位运行往往会使价格上升节奏放缓。

若比特币在十万美元下方反复震荡，这并不必然意味着弱势——更可能是流动性积累过程中的整固阶段。倘若比特币成功突破并站稳该关口，这个心理阻力位将转化为发射平台，价格发现进程有望加速。

当前阶段，市场应预期较高波动性、事件驱动的价格摆动以及十万美元关口附近的拉锯战将持续上演，直至买盘力量完全消化上方卖压，或市场需要更多时间积累动能。

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