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比特币(BTC)年度跌幅达8%……结构性看跌信号已现?

2025-12-17 18:12:52
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比特币价格走势分析

今年以来,比特币价格已下跌近8%,预计2025年将成为其历史上第四个年度下跌年份。与以往不同,此次下跌并未伴随明显的利空消息,暗示着市场内部可能存在的结构性问题。

价格波动轨迹

数据显示,比特币价格从年初的约94,771美元起步,在10月初攀升至126,000美元后急转直下。目前新加坡市场报价约为87,100美元,较年初下跌约8%。若此趋势持续,这将是继2014年、2018年和2022年之后,比特币第四次出现年度下跌。值得关注的是,本次下跌并未像前几次那样伴随行业重大负面事件。

历史与现状对比

历史上的几次下跌均有明确诱因:2014年因交易所Mt.Gox遭黑客攻击,2018年受首次代币发行市场泡沫破裂影响,2022年则由大型交易所FTX破产引发。反观2025年,传统金融机构对加密货币的接纳讨论取得进展,监管环境反而呈现改善态势。美国前总统特朗普曾公开表态支持加密货币,包含稳定币监管框架的《创新法案》也已在美国国会获得通过。

市场反应异常

市场对此表现出乎意料。专业投资机构经理指出,尽管积极因素接连出现,市场参与者却反应平淡,这种反差令多数观察者感到意外。分析认为,过度杠杆交易的平仓是引发下跌的重要因素之一。10月10日约190亿美元杠杆头寸被强制平仓,引发抛售潮,随后被称为“巨鲸”的大型投资者加入抛售行列,加剧了跌势。

流动性收缩态势

市场整体流动性正在萎缩。据数据分析公司统计,表征价格承压能力的市场深度指标较10月初高点下降约30%。这表明大额资金流入减少,现有投资者也多采取观望态度。

未来展望

这一趋势可能推动比特币市场进行中长期结构性调整。有分析指出,若不能建立稳定的收益结构和制度基础,仅依靠短期套利,将难以重现过去的高速增长。未来全球货币政策、投资资产竞争格局及杠杆监管水平,将成为决定加密资产市场能否复苏的关键因素。

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