资金费率
资金费率热力图
多空比
大户多空比
币安/欧易/火币大户多空比
Bitfinex杠杆多空比
账号安全
资讯收藏
自选币种
收益耕种：DeFi早期发展的重要推动力
收益耕种作为一种炙手可热的高收益奖励机制，在加密世界掀起了风暴，并有望成为去中心化金融（DeFi）早期增长的关键部分。然而，它仍然极具实验性，在表情包和高回报承诺的背后潜藏着严重的风险，包括DeFi协议被加密"鲸鱼"接管的危险。这些是最近在Yield Farming and Bootstrapping Liquidity Ethereal峰会上得出的一些结论，来自Balancer、Aave和Instadapp等DeFi领域知名项目的负责人讨论了这一最新加密趋势及其旨在促进的治理实验。
收益耕种的兴起与运作机制
收益耕种是作为对DeFi协议治理代币分配机制的一种回应而出现的，这种分配机制始于今年早些时候。该实践包括将数字资产锁定在不同的协议中，如Compound或Balancer，以生成以治理代币或ETH支付形式的奖励（收益）。收益耕种最初因其高回报而流行，在某些情况下，年化投资回报率超过100%。
Balancer联合创始人兼首席执行官表示："对Balancer来说，收益耕种是一种meme，其本质是让你的协议得到分发，使其具有相关性和实用性。收益耕种只不过是给协议的用户一点该协议的所有权。只要人们相信该协议在未来会有价值，它就有价值。"
其他小组成员也同意这一观点，他们将该实践视为不同平台吸引新用户的一种方式。Honeylemon.market的Tina Zhen指出，收益耕种者，或者更具体地说是治理代币持有者，在提供协议的核心功能方面发挥着作用，为DeFi网络提供稀缺资源（流动性），同时也对单个平台的变化和改进采取立场。
DeFi面临的挑战与治理风险
Zhen指出，去中心化金融的一个潜在障碍来自于注意力限制——随着具有去中心化治理系统的协议激增，跟上正在进行的提案或变化变得越来越困难和耗时。
由于DeFi协议代币的价值仍然基于交换价值，而不是与所创造的贷款实际数量或促进的代币交换相关的价值，因此今天简单且有利可图的收益耕种操作可能很快就会变得笨拙，并且无法在不同治理代币价格波动中实现收支平衡。换句话说，使用收益耕种赚钱高度依赖于治理代币保持高估值，而这根本不能保证。
Instadapp联合创始人兼首席技术官Samyak Jain也对应该分配多少治理权的问题发表了评论，强调了Akropolis创始人兼首席执行官Ana Andranova所称的"鲸鱼统治"风险——这意味着具有表面上"分布式治理"的DeFi平台的控制权实际上掌握在少数富有的用户手中。
Jain描述了一种场景，即公司或协议将超过50%的治理权分配给用户，同时允许该治理代币在协议本身或竞争服务上借贷。如果超过50%的治理代币可以被借出，那么资金雄厚的恶意行为者可能会暂时获得足够代币的控制权，以伤害普通用户或整个协议的方式为自己谋利。
"简单的一代币一票治理模型行不通，它们不可避免地会导致盗贼统治，"Andranova说。"如果我们坚持简单的治理模型，VC和鲸鱼将占据主导地位，这将违背整个实践的目的。"
结论：机遇与挑战并存
虽然收益耕种提供了丰厚回报的前景，但小组成员一致认为：DeFi协议仍在成熟，虽然潜在的上行空间很大，但它们仍有很多成长要做。
