《加密货币市场结构法案》遭遇关键延期参议院银行委员会因Coinbase惊人撤出推迟审议_新闻

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《加密货币市场结构法案》遭遇关键延期参议院银行委员会因Coinbase惊人撤出推迟审议

2026-01-15 11:17:44

加密市场结构法案面临关键延迟，参议院银行委员会因Coinbase惊人撤回支持而推迟审议

数字资产行业迎来重大进展：美国参议院银行委员会推迟了一项具有里程碑意义的加密市场结构法案的关键审议会议，这为2025年联邦加密监管的未来蒙上了不确定性。这一延迟发生在该国最大的加密货币交易所之一Coinbase出人意料地撤回对拟议《清晰法案》的支持之后。因此，此次推迟标志着立法者与快速发展的加密行业之间持续且复杂对话的关键时刻。

加密市场结构法案遭遇计划外延迟

参议院银行委员会原定对《清晰法案》进行正式审议，这是立法者辩论、修正并最终投票推动法案走出委员会的关键步骤。然而，委员会领导层决定推迟这一关键程序。审议是立法过程中的重要阶段，它将广泛的提案转化为可执行的法律。因此，此延迟暂停了法案的即时进展，清晰地表明了国会山动态的转变。这一决定直接影响立法日程，可能将实质性的加密监管进一步推向未来。

委员会工作人员表示，推迟的主要原因是需要进一步审查和利益相关方参与。这一程序性举动通常表明存在未解决的分歧或需要建立更广泛的共识。对于长期寻求监管清晰的加密行业而言，此次暂停引入了一个新的等待期。行业倡导者认为，一致的联邦规则对于消费者保护和创新至关重要。相反，一些立法者则保持谨慎，优先考虑动荡市场中的金融稳定和投资者保护。

Coinbase的撤回改变了立法格局

此次推迟的催化剂是Coinbase公开决定撤回对《清晰法案》的支持。作为美国领先的交易所，Coinbase的支持在立法讨论中具有重要分量。该公司此前进行了广泛的游说努力，将该法案视为建立明确规则的必要步骤。因此，其突然反转造成了重大的政治和战略真空。

Coinbase的首席法务官保罗·格鲁瓦尔表示，公司无法再支持当前形式的法案，并提及了对与数字资产分类和交易所注册要求相关的特定条款的担忧。格鲁瓦尔强调，某些条款可能无意中抑制创新并造成不公平的竞争环境。这一立场反映了行业内部渴望监管与担心过度限制性框架之间的更广泛紧张关系。区块链协会和数字商会等其他行业团体目前正在重新评估其立场，导致倡导阵线出现分化。

关于法案核心条款的专家分析

法律和政策专家指出，《清晰法案》旨在解决几个基础性问题。其主要目标是厘清哪些数字资产属于美国证券交易委员会管辖范围内的证券，哪些是商品期货交易委员会管辖范围内的商品。这种区分是美国加密监管中尚未解决的核心问题。该法案还为加密交易所和托管机构提出了一条新的注册途径，融合了现有证券和商品法律的要素。

乔治城大学法律中心的金融监管学者莎拉·约翰逊教授解释了其中的利害关系。约翰逊表示：“这次推迟凸显了为异质资产类别制定一刀切立法的巨大困难。立法者正试图在技术中立与特定风险管理之间取得平衡。Coinbase的撤回表明，当前草案可能没有满足关键市场参与者的要求。”这一专家观点强调了立法者面临的技术复杂性，他们必须理解区块链技术的细微差别才能制定有效的法律。

历史背景与清晰化之路

美国对全面加密市场结构框架的追求已持续近十年。以下时间线说明了关键里程碑：2020年，美国证券交易委员会对瑞波公司提起诉讼，引发关于证券与商品地位的辩论。2022年，《卢米斯-吉利布兰德负责任金融创新法案》提出，这是首个提出全面框架的两党参议院法案。2023年，众议院通过《21世纪金融创新与技术法案》，标志着首个重要加密结构法案在议院获得通过。2024年，参议院银行委员会开始起草《清晰法案》，专注于合并众议院和参议院的方法。2025年7月，Coinbase撤回支持后审议被推迟，突显了行业与立法者协调一致的挑战。

这段历史显示了立法进程虽时有停滞，但仍在逐步推进。当前的延迟虽然重大，但在复杂的金融规则制定中并非没有先例。过去的努力，如《多德-弗兰克法案》，也经历了漫长的谈判和修订。核心挑战仍然在于为同时表现出证券、商品和新技术工具特征的资产定义监管范围。

即时影响与市场反应

推迟公告产生了实际影响。市场分析师观察到主要加密货币价格小幅下跌，尽管波动保持在近期范围内。这种反应表明市场部分预见到了监管障碍。更重要的是，此次延迟带来了一些具体后果：在缺乏联邦行动的情况下，纽约和加州等州可能会推行自己可能相互冲突的监管制度；美国证券交易委员会和商品期货交易委员会可能会继续通过执法行动适用现有法律，保持不确定性的氛围；加密公司必须在拼凑的指导和法律解释下继续运营，使长期投资和产品开发复杂化；欧盟等其他司法管辖区凭借其MiCA框架，在通过清晰规则吸引加密业务方面获得了竞争优势。

行业领袖表达了谨慎的失望。加密创新委员会发言人表示：“我们仍致力于与委员会合作。这次暂停是一个机会，可以将法案完善为真正保护消费者同时培养美国领导力的法律。”这一声明反映出一种战略转向，将延迟视为改进的机会而非彻底的失败。

委员会领导层与党派动态的作用

参议院银行委员会的主席和高级委员现在面临着调和分歧观点的任务。在两党势均力敌的参议院，两党支持对于任何法案的成功都至关重要。接近委员会的消息人士指出，工作人员将重新起草法案的特定章节，尤其是涉及以下内容的章节：确定数字资产地位的具体测试；去中心化金融协议的合规义务；交易所的消费者披露和托管要求。

这一重写过程将涉及来自学术界、行业和倡导组织的技术专家。目标是制定既提供明确指导又不拘泥于技术规定的措辞。实现这种平衡是核心的立法挑战，需要对金融法和软件开发都有深刻的理解。

结论

美国参议院银行委员会推迟加密市场结构法案的审议，标志着联邦数字资产监管漫长道路上的一个关键时刻。由Coinbase撤回支持所驱动，这次延迟凸显了为快速发展的技术前沿立法的复杂挑战。虽然它带来了短期的不确定性，但额外的时间可能有助于形成更稳健、基于共识的法案。《清晰法案》或任何后续立法的最终成功，将取决于立法者弥合创新技术与永恒金融监管原则之间差距的能力，确保安全的同时不抑制加密市场结构的变革潜力。

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