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稳定币与加密借记卡在欧洲金融生态中的崛起
随着欧洲金融生态系统的持续演变，稳定币和加密借记卡正取得实质性进展。最新数据显示，基于互联网的结算和日常消费领域均呈现显著增长。稳定币的链上交易量已超越Visa和万事达卡等传统卡组织，而加密借记卡在小额支付和线上消费场景中正与银行体系并驾齐驱，部分领域甚至实现反超。
稳定币跃居互联网默认结算层
区块链基础设施提供商Alchemy的数据表明，与美元挂钩的加密货币链上交易量已领先Visa和万事达卡约7%，标志着稳定币成为全球增长最快的支付通道。Alchemy工程主管诺姆·赫维茨指出，稳定币正经历"爆炸式"采用，逐渐成为互联网的默认结算层。
其核心价值在于：近乎即时、无边界的转账能力，单笔成本不足1美分，且支持全天候清算——这些特性是传统卡组织至今难以企及的。赫维茨补充说，这正在彻底改变资金在线上的流动方式。
PayPal、Stripe和Visa均已接入稳定币通道以降低成本和加速结算，将区块链的复杂性隐藏在用户熟悉的界面背后。通过Alchemy的API，这些企业既能保持用户体验与底层技术解耦，又能获得实时最终性。
万亿美元国债流动性池
稳定币增长催生了对美国国债的新需求。市场主导者Tether（USDT）去年预估盈利130亿美元，目前持有约1130亿美元美国国债——超过德国政府的持有量。赫维茨强调，这些储备资产支撑着更广泛的代币化金融体系，使代币化货币成为新兴链上经济的基石。
6月17日美国参议院通过的《美国稳定币创新引导法案》（GENIUS法案）进一步加速了这一趋势。该法案为发行方建立联邦许可制度，消除了阻碍银行和支付巨头参与的监管灰色地带。行业律师预测该法案有望在年底前生效，为机构采用铺平道路。
传统金融领域也在积极应对。摩根大通区块链部门Kinexys正在Coinbase的Layer-2网络Base上试点许可型美元存款代币JPMD。该项目为企业国库提供计息余额、实时流动性和24小时结算功能，试图将银行发行的代币打造为某些客户眼中"优于稳定币的选择"。
碎片化网络与用户体验挑战
尽管交易量惊人，稳定币生态仍分散于多个区块链网络。企业需要评估每个网络的可靠性、流动性深度和对手方风险——这对习惯单一清算所的财务团队构成挑战。赫维茨认为，下一波采用将来自为特定平台定制的Layer-2网络，通过无缝跨链桥实现互联。
但国际清算银行在2025年度经济报告中指出，稳定币在单一性、弹性和完整性方面存在缺陷，将其类比为19世纪时有折扣交易的银行票据。该机构更支持央行数字货币和代币化存款作为数字金融的安全基础。
Layer-2与互操作性前景
Alchemy预测未来五年多数金融机构将推出专属Layer-2链，各自构建细分生态的同时依赖稳定币完成最终结算。若跨链互操作性发展能跟上流动性扩张速度，稳定币或将支撑起更互联、永在线的金融网络——届时在全球任何角落，代币化美元与证券或现实资产的转换均可一键完成。
加密借记卡在欧洲支付领域挑战银行霸权
CEX.IO等支付服务商数据显示，数字资产卡在欧洲零售端正缩小与传统银行的差距，关键领域甚至实现超越。
欧洲人对现金的偏爱正在小额支付场景快速消退，加密借记卡抓住这一机遇。CEX.IO发布的2025年消费模式调查报告显示，该地区45%的加密卡交易金额低于10欧元，这种小额支付占比已超越传统银行支持的借记卡和信用卡。
今年以来CEX.IO新发卡量同比增长15%，表明欧洲人正逐渐接受像使用银行卡那样消费稳定币和主流加密资产。数字原生用户不仅在咖啡馆使用拍卡支付，其线上消费频率更令传统支付卡难以企及——欧元区21%的银行卡支付为远程交易，而CEX.IO用户这一比例达40%。
消费去向：日常生活的数字化
与加密奢侈品消费的刻板印象相反，多数交易相当平凡。加密卡单笔平均消费23.70欧元，主要用于购买三明治和洗涤剂等日常用品，而非高价电子产品。稳定币支撑约73%的交易，印证其作为低波动日常交换媒介的崛起。但用户仍会动用波动性较大的资产：比特币、以太坊、莱特币和Solana合计占食品杂货、餐饮和交通支付的25%。
CEX.IO产品管理副总裁亚历山大·凯利亚指出："欧洲加密卡用户不只尝试新技术，更在塑造真正无现金未来的消费习惯。"即便在价格波动平缓的5月，该公司持卡人月均支付额仍环比增长24%。
创新与监管的角力
Kraken与万事达去年联合推出借记卡，迷因币生态Floki今春跟进发布支持13种资产的卡片。金融科技公司则通过深化奖励计划和提升交易限额应对，以满足重视即时结算和区块链透明度的用户需求。
但英国巴克莱银行宣布下月起禁止信用卡购买加密资产，理由是担忧债务不可持续和投资者保护缺失。此举凸显理念分歧：金融科技倚重实时区块链结算以减少欺诈和退单，而传统银行仍对面临监管审查和市场剧烈波动的资产类别保持警惕。
迈向平权的三大趋势
1. 商户受理：大型支付处理器已通过统一EMV通道处理法币与加密交易授权
2. 监管明晰：欧盟《加密资产市场法案》(MiCA)今年实施，提供跨境通行许可
3. 稳定币成熟：随着欧元代币化和央行数字货币试点推进，加密支付的波动性顾虑可能消退
若这些趋势形成合力，加密借记卡不仅将在小额支付领域与银行塑料卡片分庭抗礼，更可能成为后现金时代欧洲的默认选择——只需一次轻触、扫描或点击。
