"懂得安全转移资金与选对资产同等重要" | Vincent Liu洞见分享——来自《加密心声，无滤直言》_新闻

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"懂得安全转移资金与选对资产同等重要" | Vincent Liu洞见分享——来自《加密心声，无滤直言》

2026-02-09 17:14:12

在喧嚣的加密世界，洞见与实践

在加密领域，人们很容易迷失在各种预测和断言中。有人声称比特币明天就会涨到二十万美元，也有人讨论机构入场势不可挡，但究竟什么才是实践中真正有效的？

我们与专注于数字资产量化交易及风险投资的Kronos Research首席投资官Vincent Liu展开了对话。他的回答结合了对市场的深刻理解、具体商业案例以及对大资金运作者的实际建议。

现场互动的魅力

——您常在大型活动中发表演讲。在您看来，与观众的现场互动最吸引您的是什么？

我最享受的是即时的反馈循环。现场观众不只是聆听，他们会实时反应。你能感受到观点何时引发了共鸣，何时挑战了假设，或者一个问题如何揭示出人们真正试图理解的深层内容。这类活动汇聚了生态中背景各异的参与者，这种多样性让讨论更加锐利，迫使你清晰地解释想法、避开行话，并在公开场合接受对自身思维的“压力测试”。

DeFi中数据的系统性重要性

——Kronos是Pyth Network最大的实时数据提供商之一。如今DeFi中的数据是否已与流动性、资金同等重要，具有系统重要性？

是的，DeFi中可靠、高质量的数据正迅速接近与流动性及资金同等的系统重要性水平。准确、实时的数据是定价、风险管理和协议稳定性的基石，数据缺口可能导致整个市场产生连锁反应。随着DeFi规模的扩大，数据完整性不再是可选项，而将成为安全、大规模参与的核心支柱。

基础设施如何吸引机构流动性

——根据公开资料，您们在超过50家交易所进行交易，并运营着遍布300多个交易服务器的基础设施。基于您的经验，基础设施的规模达到何种程度，才会直接影响吸引机构流动性的能力，而不仅仅是支持运营？

当基础设施不再仅仅是关于正常运行时间，而是关乎大规模下的速度、可靠性和风险缓释时，它就开始影响机构流动性。一旦延迟、执行一致性以及跨交易所的连接性达到能够无滑点、无干扰地移动大额资金流的水平，机构便会予以关注。

对比特币价格预测的理性审视

——近期，有人断言比特币在不久的将来可能达到二十万美元，并称之为“最可能发生的情况”。作为机构的投资负责人，您认为这一水平的现实性如何？

比特币达到二十万美元并非不可能，但远非定数。机构的采用、监管的明确性以及流动性可能推动其上涨，但波动性和市场深度仍是限制因素。长期来看，比特币作为数字储备资产的愿景支撑着更高的潜力，但这仍是一种高端设想，而非近期的确定性事件。

机构兴趣的焦点领域

——越来越多报告显示，机构对加密领域的兴趣已变得不可逆转。根据您的经验，目前这种兴趣在哪些细分领域最为强烈？

机构的兴趣在那些基础设施、流动性和风险框架最为成熟的领域最为强烈。这就是为什么我们看到比特币和以太坊领域参与度显著，尤其是托管持有以及像ETF这类受监管的产品。本质上，机构正被吸引向那些风险敞口可以被衡量、管理并融入更广泛投资组合策略的领域。

合作的核心价值

——您们与某平台的合作在业内被广泛讨论。截至目前，您认为这项合作产生的最显著成果是什么？

一项主要成果是能够将深入的市场研究与可操作的交易基础设施相结合。通过将洞察与稳健的执行平台整合，该合作帮助专业参与者以更高的精度和效率在数字资产领域运作。重点不在于制造头条新闻，而在于创造推动整个市场进行严谨、理性决策的工具和框架。

展望2026：行业最显著的飞跃

——展望2026年，您认为区块链行业将在哪个方向取得最引人注目的飞跃？

到2026年，最显著的飞跃可能来自于稳定币、支付通道以及受监管的出入金渠道与现实世界的无缝整合。这将使数字资产对机构和日常参与者都更具可及性、流动性和可用性。加之DeFi和Layer 2解决方案的持续成熟，行业将从实验性阶段转向大规模运营阶段。

伪装“机构化”的常见投资误区

——对于那些试图显得“机构化”但实际上并未准备好的公司，您最常见到哪些投资错误？

最常见的错误是高估了自身的准备程度，在没有适当风险框架、治理或流动性管理的情况下涉足复杂的加密资产敞口。许多人追逐表面的回报，而非关注风险调整后的结果，忽视了回撤和波动性。本质上，他们试图看起来像机构，却没有建立真正机构投资所要求的基础设施和纪律。

衡量市场机构成熟度的核心指标

——如果必须选择一个最能反映加密市场机构成熟度的指标，您会选择什么？

若聚焦于稳定币，衡量机构成熟度最清晰的指标是受监管、全额背书的稳定币在现实世界支付通道中的增长与采用。这不仅反映了流动性，也反映了信任、合规和运营准备度，这些都是机构有信心在加密市场部署资金的关键因素。稳健的稳定币网络实质上是实现可扩展、风险可控的机构参与的支柱。

过去一年最具成就感的进展

——过去一年在Kronos Research的工作中，哪一部分让您最有进展感？

今年最大的进展来自于部署人工智能驱动的策略，将研究转化为机构投资组合的可执行洞察。利用这些工具分析流动性、波动性和执行情况，改善了跨市场的风险管理和决策。最清晰的成效衡量是看到数据驱动的框架即使在波动条件下，也能实现更规范、更高效的资本配置。

社区问答：保护资本、掌握技能、明智起步

最被忽视的亏损根源

——来自投资者、加密交易员及市场分析师的问题：哪种加密错误让人们损失最多金钱，却几乎无人谈及？

最大且常被忽视的错误是低估执行风险和流动性限制。人们专注于挑选“正确”的资产或择时，但在流动性不足的市场中进行大额交易，可能在无人察觉的情况下就侵蚀了收益。这并不炫目，但妥善管理市场冲击、滑点和时机，对于保护资本远比追逐市场热点重要得多。

市场加剧波动时应掌握的核心技能

——来自加密投资者及商业分析师的问题：如果您知道市场即将变得加倍残酷，您会重点培养加密领域的哪项技能？

如果市场即将加倍残酷，我会重点培养压力下的风险纪律。这意味着掌握在波动、缺乏流动性的环境下的头寸规模控制、回撤控制和执行能力。市场可能是无情的，但保持审慎、做出数据驱动的决策以及保护资本的能力，远比追逐回报更有价值。

从零开始的优先学习路径

——来自投资者及Web3增长策略师的问题：如果您今天从零开始，您会首先专注于学习加密领域的哪些内容？

如果我今天从零开始，我会首先聚焦于理解网络的核心基础设施和运行机制，即区块链、智能合约和流动性如何相互作用。之后，我会研究市场结构和风险管理，因为了解如何安全地移动资金与挑选正确的资产同等重要。掌握这些基础知识，为在任何加密环境下进行理性投资和制定策略奠定了根基。

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