迈克尔·伯里：AI股跌势或引发加密货币市场崩盘_新闻

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迈克尔·伯里：AI股跌势或引发加密货币市场崩盘

2025-12-22 19:04:47

重要观点

迈克尔·伯里警告称，人工智能股票和市场可能正处于泡沫之中，这与过去的市场崩盘类似。他对英伟达和Palantir进行了看跌押注，显示出强烈的看空信念。他认为被动投资和炒作驱动的交易将使下一次加密货币市场崩盘更加危险。

股市崩盘可能波及加密货币

以预测2008年金融危机而闻名的迈克尔·伯里再次发出警报，提醒投资者人工智能热潮、被动投资和估值过高的市场可能导致严重的加密货币崩盘。

伯里认为股市正处于非常危险的阶段。据他分析，美国家庭目前持有的股票财富已超过房地产——这种情况此前仅出现过两次，分别是在1960年代末和互联网泡沫时期。这两次之后都出现了长期熊市。他认为当前市场同样处于过度扩张的脆弱状态。

伯里公开对比特币和加密货币持负面看法。他将比特币称为“现代郁金香泡沫”，认为其缺乏实际价值。更重要的是他警告称，如果股市大幅下跌，加密资产很可能随之暴跌，正如2022年加密货币寒冬时纳斯达克指数下跌约30%所展现的联动效应。

伯里观点的参考价值

伯里的观点值得重视，因为历史印证了他的预警。当大多数投资者看好市场时，他成功预测了2008年房地产崩盘。他还在那次崩盘前关闭了对冲基金——如今他再次采取了相同行动。这种模式让投资者格外关注他的判断。

伯里通过买入英伟达和Palantir的看跌期权来践行其观点。虽然媒体报道称这笔押注超过10亿美元，但实际投入资金要少得多。不过只有当这些股票大幅下跌时，这笔投资才能获利，这体现了他强烈的长期看空立场。

值得注意的是，伯里关闭了对冲基金转为管理自有资金。他认为市场已不再由基本面驱动，这使得专业基金管理难以发挥作用。这一举动与他在2008年崩盘前的操作如出一辙。

看空人工智能股票的原因

伯里认为人工智能股票的定价已严重脱离现实。科技公司在AI基础设施上的巨额投入，与2000年和2008年危机前的支出模式相似。与此同时，实际云收入增长已经放缓，令人对AI快速实现盈利的能力产生质疑。

特别关注Palantir与英伟达

他指出Palantir在ChatGPT走红后将自己重新包装成AI公司，但其估值是否与增长匹配值得商榷。英伟达虽然盈利能力强劲，也可能被高估。历史表明，即便是思科、英特尔这样优秀的公司，在炒作驱动的繁荣后也经历过暴跌。

被动投资的风险

伯里强调被动投资现已主导市场。当加密货币市场下跌时，被动基金将集体抛售资产，这会加剧下行风险，使投资者难以有效规避损失。

他建议抛售投机性较强、快速上涨的股票，转而关注被低估的医疗保健股，例如联合健康集团和莫利纳医疗保健。这类资产也获得了沃伦·巴菲特等长期投资者的青睐。

总体展望

伯里认为当前市场更多由炒作而非基本面驱动。这并非呼吁恐慌性抛售，但他的警告提示投资者应保持谨慎，减少对过热资产的敞口，重点关注稳健的价值型投资机会。

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