俄罗斯银行重新考虑稳定币，因制裁压力加剧_新闻

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俄罗斯银行重新考虑稳定币，因制裁压力加剧

2026-02-14 23:19:15

核心要点俄罗斯央行将于2026年对稳定币开展研究，此举标志着其政策立场的转变。西方制裁正促使莫斯科寻求替代性的跨境支付工具。与卢布挂钩的A7A5在2025年展现出强劲需求，交易量巨大。全面的加密货币法案预计于2026年春季出台，其中提议对零售投资者实施更严格的限制。欧盟的新制裁方案则瞄准了与俄罗斯相关的稳定币及其未来的央行数字货币计划。

政策转向的动因

2026年2月13日，第一副行长弗拉基米尔·奇斯秋欣在阿尔法谈话会议上宣布，俄罗斯央行将于今年启动一项可行性研究，重新评估其长期以来对与法币挂钩的数字资产的反对立场。这一举动意味着，这家历来对私营部门发行的数字货币持怀疑态度的监管机构，其口风出现了显著转变。

这项研究将贯穿整个2026年，旨在审视国际实践与海外案例，以评估稳定币的风险与潜在效益。据奇斯秋欣透露，在就发行规则或立法修订做出任何最终决定之前，研究结果将提交公众讨论。

制裁压力与跨境支付

政策转变背后的战略逻辑十分清晰。随着西方制裁持续限制传统金融渠道的接入，俄罗斯当局正寻求更高效的跨境支付工具。稳定币——尤其是那些与卢布挂钩的品种——正日益被视为结算和贸易流的潜在替代方案。

A7A5的快速增长为此提供了佐证。据报道，这款由吉尔吉斯斯坦发行、与卢布挂钩的稳定币在运营首年（2025年）便处理了超过1000亿美元的交易，市值已突破5亿美元。其活动规模表明，市场对与卢布挂钩的数字工具（尤其在跨境使用场景中）存在强劲需求。

此次重新评估亦紧随2025年12月的一项提案，该提案拟将去中心化加密货币和稳定币归类为“货币资产”。立法者正致力于在2026年7月1日前起草更广泛的法律框架。

国内加密货币活动增长

俄罗斯国内的加密货币使用量已迅速扩大。财政部近期披露，俄罗斯市场参与者的日交易额已达到约500亿卢布（约合6.5亿美元）。如此活跃的程度，解释了监管机构为何正转向构建有序监管框架，而非一味抵制。

一项全面监管俄罗斯加密货币市场的法案预计将于2026年春季获得批准。到2026年底，首批获许可的加密服务提供商或可在新框架下开始运营。当局还计划从2027年7月1日起，对非法的加密业务活动追究责任。

同时，据报道，俄罗斯的立法草案提议对零售投资者实施严格限制。个人通过单一中介每年购买的加密货币价值可能被限制在30万卢布（约合3900美元）以内，并且在获得购买权限前，需通过风险知识评估。

欧盟制裁瞄准卢布稳定币

外部压力也在加剧。欧盟拟议的第20轮制裁方案预计将于2026年2月24日通过，其中包含对与俄罗斯相关的加密货币交易及平台的全面禁令。这些措施特别针对如A7A5等与卢布挂钩的稳定币，并预先禁止涉及俄罗斯计划中的央行数字货币的交易。

若该方案获得通过，制裁将显著阻碍与俄罗斯相关的数字资产在国际上的可用性，这可能进一步强化莫斯科建立独立于西方金融基础设施之外的替代性支付渠道的动机。

具有战略意义的政策转变

俄罗斯央行的可行性研究并不保证会立即批准稳定币。然而，这清晰地标志着其立场已从断然抵制转向更为务实的评估。

随着国内加密交易量攀升、私营部门发行的卢布挂钩资产日益受到关注，以及地缘政治约束收紧，2026年可能成为俄罗斯如何将稳定币融入其更广泛金融架构的关键一年。

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