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14.6亿美元加密货币期权本周五到期:为何交易者青睐比特币看跌期权

2025-08-26 18:25:50
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146亿美元加密期权即将到期 市场为何青睐比特币看跌保护

即将到来的146亿美元比特币和以太坊期权到期事件,凸显市场对比特币下行保护的强烈需求,交易员正大量布局看跌期权。这一趋势表明投资者对比特币短期走势日趋谨慎,而以太坊在此次到期事件中表现相对平淡。

衍生品市场迎来重要节点

全球最大加密期权交易所Deribit将于本周五迎来价值146亿美元的比特币(BTC)和以太坊(ETH)期权到期。这将成为2025年最重要的到期事件之一,交易员通过看跌期权展现对比特币下行保护的明显偏好,而以太坊的仓位分布则相对均衡。

比特币看跌期权受追捧

Deribit Metrics数据显示,56,452份BTC看涨期权合约与48,961份看跌合约即将结算,名义未平仓合约价值达116.2亿美元。尽管看涨合约数量占优,但未平仓合约分布显示,108,000至112,000美元行权价区间聚集着大量看跌期权——该价位接近比特币当前110,000美元的市场价格。

这种仓位布局表明,虽然部分交易者押注120,000美元及以上价位的反弹行情,但更多投资者正采取对冲策略防范短期下跌风险。近价看跌期权的集中配置,凸显了在比特币整体牛市背景下市场仍保持谨慎态度。

以太坊呈现均衡格局

以太坊期权到期规模相对较小但仍具看点:393,534份看涨合约与291,128份看跌合约将到期,名义未平仓总额为30.3亿美元。与比特币不同,以太坊的分布更为均衡——看涨期权集中在3,800、4,000和5,000美元行权价位,而看跌期权则在4,000、3,700和2,200美元最为活跃。

这种仓位结构反映出市场对ETH持中性至温和看涨预期,交易者既防范下跌风险,也押注行情回暖时的上涨潜力。

到期事件或定调市场走向

Deribit在社交平台指出,比特币看跌偏斜持续表明下行保护需求旺盛,而以太坊的中性态势显示市场等待明确方向。此时恰逢美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔年会发表讲话,可能影响9月前的市场风险偏好。

如此大规模的期权到期常成为波动率转折点。比特币最大痛点位于116,000美元,以太坊为3,800美元,合约结算期间这些价位附近的价格波动或将主导短期市场动态。

日益壮大的市场力量

自2020年以来,加密期权市场迅猛发展,Deribit现已占据全球80%的交易量。月度与季度到期事件已成为影响短期情绪和长期价格趋势的重要节点。

随着这146亿美元期权到期,市场焦点将集中在:比特币会因看跌仓位压力而破位下跌,还是多头进场推动BTC和ETH逆势上涨?无论哪种情形,周五的到期事件都可能对未来数周的加密市场走向产生决定性影响。

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