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《比特期权日报》:未平仓合约达276亿美元,增长4.9%…看涨期权占比56%主导市场,行权价集中

2025-12-31 13:37:41
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比特币期权市场持仓量扩大,看涨期权占优与高行权价交易模式并存

在比特币期权市场中,未平仓合约规模持续扩大,同时出现了看涨期权占主导地位且交易集中于高行权价合约的特征。截至31日上午9时,CoinGlass数据显示,比特币期权未平仓合约总额达276.4亿美元,较前日的263.4亿美元增长约4.9%。

比特币期权成交量约为26.49亿美元,其中各平台分布为:Deribit 19亿美元、CME 3305万美元、OKX 3.507亿美元、Bybit 4.1073亿美元。

未平仓合约构成中,看涨期权占比56.78%,看跌期权占比43.22%。看涨期权持续保持过半比重,显示中期市场预期仍偏向乐观。

从24小时成交量来看,看涨期权占比66.36%,看跌期权占比33.64%,短期交易明显向看涨期权倾斜。

未平仓合约最集中的品种依次为:10万美元看涨期权(2026年1月30日到期)、8.5万美元看跌期权(2026年3月27日到期)、8万美元看跌期权(2026年1月30日到期)。

24小时成交量最高的合约依次为:10万美元看涨期权(2026年1月30日到期)、9万美元看涨期权(2025年12月31日到期)、32万美元看涨期权(2026年3月27日到期),表明短期交易也围绕高行权价看涨期权活跃展开。

截至31日下午2时30分,CoinMarketCap数据显示比特币交易价格为88,286美元,较前日上涨1.31%。

市场术语解读

期权是一种衍生品工具,投资者可通过其对标的资产价格波动进行杠杆投资,或对冲现有头寸风险。看涨期权赋予持有者在特定时间以预定价格买入标的资产的权利,常用于上涨预期;看跌期权则赋予卖出权利,通常反映下跌预期。未平仓合约指市场中期权合约的存续总量,是衡量头寸累积规模的重要指标。

看涨/看跌期权比例与未平仓合约、成交量的变化,需区分中期头寸构建与短期交易动向进行解读。未平仓合约增加意味着新头寸持续入场,表明市场更侧重于中期价格预期而非短期交易。需注意的是,即便未平仓合约中看涨期权占优,若实际成交量中看跌期权比重较高,可能暗示市场同时存在防御性交易或波动率对冲需求。

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