法案草案重塑加密市场监管框架
本周美国参议院浮现的《清晰法案》新草案,勾勒出修订后的加密市场结构。该提案旨在明确监管职责、资产分类及交易平台标准。立法者在预定审议听证会前提出此项草案,力图通过法定规则解决长期存在的监管不确定性。
基于ETF的分类标准与资产定位
根据草案,截至2026年1月1日被纳入交易所交易产品的加密货币将获得非附属资产地位。此类资产可豁免于证券交易委员会的证券规则。值得关注的是,该分类标准侧重于交易产品参与情况而非代币设计本身。
提案将瑞波币、Solana和狗狗币与比特币、以太坊置于同等监管范畴。莱特币、Hedera和Chainlink亦可通过现有交易产品名录获得认证。法案生效后,这些资产将获得同等的监管待遇。
行业观察人士指出,该框架通过受监管市场的纳入机制建立平等地位。有观点认为此方案通过金融产品渠道实现加密资产监管,其明确性将拓展机构合法参与特定代币交易的范围。
明确监管职责与信息披露标准
草案同时划分了监管权限:证券类资产归属证券交易委员会管辖,商品类资产则划归商品期货交易委员会。这种划分旨在终结机构间重叠的执法争议。
法案增设了附属资产信息披露要求。项目方必须公布代币创建细节、所有权集中度、治理机制、系统运行逻辑及相关风险。超过2500万美元的大型融资项目需提交经审计的财务报表及已验证的资金库披露报告。
提案还为软件开发人员提供保护。开发者在确保陈述准确的前提下,可自由讨论发展路线与功能特性。此条款意在降低因公开沟通引发的法律风险。
交易平台规范与去中心化金融监管
立法对加密交易平台提出注册与托管标准。平台必须隔离客户资金、建立监控体系并防范市场操纵。虚假交易、幌单交易与抢先交易将被列为刑事犯罪。
交易所需通过定期验证提供储备证明,此举旨在防范未披露负债导致的运营危机。此外,法案首次将去中心化金融正式纳入系统性风险与网络安全监测体系。
参议院银行委员会计划在周四的审议会议中讨论修正条款。有分析指出,包括选举周期在内的政治动态仍是影响立法进程的关键因素。

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