比特币储备成本价探底：八成机构持币已现账面浮亏_新闻

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比特币储备成本价探底：八成机构持币已现账面浮亏

2026-03-11 05:34:10

企业比特币持仓面临普遍浮亏

根据Capriole投资公司创始人查尔斯·爱德华兹的分析，目前将比特币作为储备资产持有的公司中，约80%正面临未实现亏损。这项数据发布之际，比特币价格正回升至7.1万美元附近，引发市场思考：机构普遍承压的现象是预警信号，还是逆向买入的契机？

企业持仓成本分析

爱德华兹于3月10日在社交平台发布系列图表显示，企业持有的比特币平均成本基础约为9万美元，显著高于当前市价。若按持仓规模加权计算（重点考虑大型持有者），平均购入成本降至约8.1万美元，表明主要买家入场时间更早、成本更低。但无论如何，当前比特币价格仍低于这两个关键水平。

"目前近八成企业的比特币持仓处于亏损状态，"爱德华兹指出，"若2026年重现2022年的行情，情况可能进一步恶化。比特币并不提供无风险收益。"在同一分析中，他补充说明机构持仓也普遍处于浮亏状态，平均购入成本约7.8万美元，交易所交易基金持有者同样未能幸免。

资金流向的积极信号

不过分析师特别指出一项值得关注的数据：在其发布分析当日，企业与ETF的比特币净买入量激增200%。"上次出现如此高的净买入时，比特币价格位于9万美元关口，"爱德华兹将此称为"特别在动荡时期出现的积极信号"。

这种买入态势在部分大型机构中得到体现。例如某公司昨日宣布以均价约7.1万美元增持17,994枚比特币，使其总持仓量达到738,731枚（累计投入560亿美元）。按当前市价计算，该公司持仓浮亏约60亿美元。值得关注的是，该公司永续优先股于3月9日创下2.99亿美元的2026年交易量新高，据估算这笔资金可支撑其增持约1,360枚比特币。

市场供给格局变化

机构持续积累比特币的现象与整体供给变化密切相关。分析师指出，中心化交易所的比特币储备已降至2019年以来最低水平。自2024年1月获批以来，比特币ETF已吸收约130万枚比特币，而企业储备总量约为110万枚，占总供给量的近5%。

比特币价格走势

截至发稿时，比特币交易价格约7.1万美元，较昨日低位6.75万美元反弹逾4%。近七日涨幅达6.4%，十四日累计涨幅接近翻倍。尽管如此，当前价格仍较去年同期下跌近13%，较2025年10月历史高点回落约44%。

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