Bybit机构中性策略彰显结构优势：加密量化策略指数最新报告（3月17日）_新闻

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Bybit机构中性策略彰显结构优势：加密量化策略指数最新报告（3月17日）

2026-03-17 14:16:12

结构性优势的验证

根据2025年加密货币量化策略指数报告显示，某机构在加密货币量化策略领域展现出结构性优势。该报告指出，该机构凭借其基础设施优势与执行精度，在2025年宏观波动剧烈、流动性压力显著的背景下，于Delta中性及美元中性交易策略中实现了卓越的风险调整后收益。

这份综合报告汇总了来自25个专业交易团队、涵盖超过50种策略的数据，并针对三类核心策略类别，以纳斯达克100指数与比特币为基准进行了详细对比。纵观2025年，在数字资产市场经历以宏观政策反复调整与极端波动事件为标志的完整周期压力测试期间，中性策略表现出了显著的韧性。

经受全面考验的一年

2025年为加密货币市场呈现了一个完整的宏观周期：始于市场对美联储降息的年初乐观情绪，终结于十月份的闪崩与严重流动性事件。在此周期中，三类策略对不断变化的市场环境呈现出截然不同的反应。

Delta中性策略在全年12个月中均保持正收益，月度收益率介于0.43%至1.42%之间，最大回撤仅为0.80%。这一稳定表现反映了通过资金费率差与基差机会进行系统性时间价值提取的稳定性。该机构的Delta中性策略执行实现了9.48%的回报，同时在主要交易平台中观测到最低的回撤与波动率，这体现了系统性捕获资金费率所需的结构稳定性。

美元中性策略在市场微观结构清晰的阶段捕捉了显著的定价偏差，累计收益达31.23%。其表现高峰出现在五月的跨资产定价错位、八月的稳定币制度转换以及十月清算后的估值扭曲期间。该机构的美元中性策略取得了66.69%的回报，显著超越行业基准。风险调整后指标同样显示出一致的优异表现：夏普比率2.39对比0.10与0.62；索提诺比率4.51对比0.34与1.10；卡尔玛比率5.06对比负0.75与1.22。最大回撤为7.72%，为研究同业中最低水平。

方向性策略在三大主流策略中实现了最高的上行参与度，年化收益达43.29%，但也承受了相应更高的波动性与回撤。该策略表现出明显的季节性模式，在具有明显趋势的月份表现突出，而在市场反转期间则出现亏损。

流动性作为基础设施优势

两类中性策略的成功都高度依赖于精确的定价、深厚的流动性以及高效的执行。报告发现表明，交易场所特有的结构性特征，包括流动性深度、费用结构及撮合引擎稳定性，对风险调整后收益产生了实质性影响。中性策略可作为衡量交易基础设施质量的可靠指标。

数据显示，该机构在加密货币量化策略上的整体优势并非由单一指标驱动，而是源于收益生成、回撤控制与风险调整指标等全方位的持续一致性。这一模式揭示了其结构性优势，而非短期波动效应。

机构业务负责人评论道：“过去一年间，投资者目光所及之处风险无处不在。这一现实使得报告的发现更具现实意义。我们机构在两类中性策略上持续超越市场的表现证明，抗波动的基础设施与卓越的运营能力是驾驭波动市场的关键。我们不以运气竞争，我们以一致性、策略与执行力竞争。”

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