又一比特币矿工在亏损4.52亿美元后悄然转向AI领域。_新闻

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又一比特币矿工在亏损4.52亿美元后悄然转向AI领域。

2026-03-18 00:54:00

比特币挖矿行业近期风向已悄然转变

过去，行业强调规模化、效率及比特币长期价值；如今，矿商更常谈论的是设备租赁、托管服务与算力交易。这一变化背后有着深层原因。

减半后的生存挑战

2024年4月比特币区块奖励减半后，新发行比特币数量骤减，矿工不得不争夺更小的收益池，而电力、散热与基础设施成本却居高不下。减半机制定期削减矿工获得的新币数量，使其收入在一夜之间大幅缩水。

与此同时，人工智能需求的爆发为矿工提供了新的盈利路径——他们可将原本为挖矿建设的重电力基础设施转向AI算力服务，实现资产二次变现。

从“生产比特币”到“经营数字地产”

今年2月，行业分析指出，矿工正从“加密货币生产”转向“工业地产运营”，将以比特币计价的高波动收入，置换为以美元结算的稳定租赁收益。减半迫使矿工重新评估电力资源的最优用途：尤其在高性能计算合约能带来更稳定回报时，继续挖矿是否仍是最佳选择？

2024年8月的报道显示，分析师预计到2027年底，20%的比特币矿机算力将转向AI服务，因矿工与AI数据中心运营商正在争夺相同的能源资源与电力合约。

需注意的是，AI计算需求需满足三级数据中心标准，包括低延迟光纤与远超普通矿场的高级散热系统。这意味着转型需要大量资本投入，即使对已掌握土地与电力的矿商亦然。

头部矿企的转型实践

部分领军企业已率先行动。2025年1月，某大型矿企宣布聘请专业顾问机构，研究如何将其北美站点改造为AI数据中心。其首席执行官表示：“高性能计算与AI客户合约能提供长期稳定的现金流，而比特币挖矿业务将继续发挥比特币价格的灵活增长潜力。”

2026年2月，该公司获得特别许可，将在其核心基地建设AI与高性能计算数据中心综合体。管理层同时提出逐步退出比特币挖矿、重塑品牌形象，并将AI与高性能计算定位为核心业务。

2025年12月，另一家知名矿企签署了价值约70亿美元的数据中心租赁协议，标志着前加密货币矿商正加速进军AI基础设施领域。此外，多家上市矿企亦受到投资者压力，要求加快AI数据中心合作进程。

去年，某AI公司以90亿美元收购一家大型矿企的案例尤为典型，凸显AI企业正通过收购获取矿场的电力合约与高能耗场地资源。

新入局者的挣扎与转身

某公司是最新案例。在其转型比特币矿商的首个完整财年，尽管总收入达6.881亿美元（其中挖矿收入6.755亿美元），但持续经营净亏损高达4.528亿美元。公司解释亏损主要来自一次性转型成本与市场公允价值调整。

2026年2月，该公司出售价值约3.05亿美元的比特币以偿还债务，并计划以新品牌名向AI计算领域转型。首席执行官表示，正积极推进成为AI基础设施提供商，将运用公司在计算与能源网络的经验提供AI推理服务。

此举使其与众多矿商步调一致：通过出售比特币、调整资产策略或改造场地来筹措AI建设资金。这一转型发生在加密货币市场剧烈回调之后——2025年11月比特币跌破9万美元，全年涨幅尽数回吐，较10月超12.6万美元的高点下跌近30%。

宏观环境持续承压

疲软态势延续至2026年。前两个月市场信心未能恢复，比特币年内持续承压，其他主要加密货币也大幅下跌。进入3月，地缘冲突引发的通胀忧虑、原油市场波动与风险偏好下降，进一步加剧了数字资产与股票市场的双重压力。

截至本文撰写时，比特币交易价格约7.37万美元，以太坊徘徊于2315美元附近，两者均远低于2025年末高点。投资者仍在持续权衡宏观环境与地缘政治不确定性带来的影响。

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