代币化平台Theo获1亿美元投资 支持其生息稳定币thUSD
代币化平台Theo已获得1亿美元结构化投资设施资金,用于支持其生息稳定币thUSD。这凸显出机构对挂钩美国国债以外另类收益来源的数字美元日益增长的需求。
Theo联合创始人阿里·平格尔向Cointelegraph透露,这笔资金通过名为"创世金库"的结构化工具注入,该工具在24小时内即达到1亿美元额度上限。相关资金将存入该设施以支持thUSD的推出,而非作为公司风险投资。
该公司将运用存入资金购买
代币化黄金,同时在芝加哥商品交易所做空黄金期货以对冲价格波动。该策略旨在降低黄金价格波动风险,同时通过黄金融资和期货市场价差产生收益。
平格尔表示,Theo运用该策略在2025年实现年均8.27%的回报率,目标收益率根据市场条件维持在5%至12%区间。
黄金稳定币赛道初现锋芒
尽管黄金支撑稳定币仍处于发展初期,多个区块链项目已发行实物金条支撑的代币,包括Tether Gold和Paxos Gold。与美元锚定稳定币不同,这类代币追踪黄金市场价格,每个代币通常代表一金衡盎司的托管金条。
根据公司公告,Theo的投资方包括Hack VC和Anthos Capital,以及来自Jane Street、Optiver和摩根大通的天使投资人。
监管环境下的"收益"之争
此次推出正值生息稳定币在美国近期监管发展背景下获得市场关注之际。《GENIUS法案》限制支付稳定币发行商通过国债等储备资产分配收益。Theo指出thUSD的差异在于其收益通过底层交易和资产结构产生,而非
发行方支付利息。
平格尔向Cointelegraph解释:"《GENIUS法案》限制支付稳定币发行商仅因持有代币就向持有人支付收益,其目的是防止稳定币发挥类似计息银行存款的功能。"他补充说明该限制适用于"由国债等储备支撑的支付稳定币的发行方支付收益"。
他进一步阐述:"围绕代币化资产或独立金融原语构建的产品能够以不同方式产生收益,因为回报来源于底层资产或系统,而非发行方分配的储备收入。thUSD正属于后一类别。"
尽管如此,美国关于稳定币收益的争议持续影响着华盛顿更广泛的加密市场结构讨论。立法者与银行业团体在是否应允许第三方为稳定币持有提供收益的问题上仍存在分歧。

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