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战略基金以11.8亿美元STRC发行购入22,337枚比特币

2026-03-18 01:06:52
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公司策略:依托STRC优先股为比特币增持提供资金

策略概要

公司于上周购入了22,337枚比特币,这是其有记录以来第五大单笔比特币收购案。此次购买主要通过发行STRC永续优先股筹集了11.8亿美元资金。同期,公司也通过普通股市场发行计划募集了3.96亿美元。此次增持使公司持有的比特币总量达到761,068枚。新发行的STRC优先股附带11.5%的股息率,这意味着公司每年将新增约1.35亿美元的股息支付义务。公司已将比特币收购的主要融资工具转向永续优先股。

融资策略转变

公司披露了上周22,337枚比特币的收购细节。此次购买绝大部分资金(11.8亿美元)来源于STRC永续优先股的发行。按平均7万美元单价计算,这笔资金大约相当于16,800枚比特币。相比之下,公司通过普通股市场发行计划仅筹集了3.96亿美元。历史上,公司主要依赖普通股发行作为核心融资手段,但最新数据显示,STRC优先股现已主导其筹资活动。

公司指出,STRC优先股具有11.5%的股息率。11.8亿美元的发行规模意味着每年约1.35亿美元的股息支出。因此,公司年度股息总负担现已超过10亿美元。

股息成本上升与股权结构调整

公司已拨备约22.5亿美元现金储备用于履行股息支付承诺。此项储备旨在覆盖与流通在外优先股相关的义务。管理层在最新披露中确认了这一储备状况。

公司普通股股价较先前水平下跌超过70%。这一跌幅似乎降低了大规模发行普通股的吸引力。因此,公司在未来的融资活动中可能会更审慎地使用普通股。

管理层表示,当股价对资产净值的倍数超过1时,公司可能会发行普通股。公司也可能在需要时出售普通股以建立现金储备。实际上,这种做法降低了对新发普通股的依赖。

近期STRC优先股交易价格低于其100美元面值。自3月15日除息日后,该优先股收盘价已连续三日低于面值。其一个月成交量加权平均价格也持续低于100美元。

根据条款,STRC允许进行股息调整。如果价格持续低于面值,公司可将股息率上调25个基点。此类上调旨在支持优先股价格。公司尚未宣布正式的股息上调决定。然而,市场价格走势表明,在现有框架下存在采取行动的可能性。公司目前仍主要通过优先资本基础为其比特币增持计划提供资金。

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