美国监管机构放宽大型银行资本要求：对加密领域意味着什么_新闻

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美国监管机构放宽大型银行资本要求：对加密领域意味着什么

2026-03-19 23:46:39

美国银行业监管机构公布大幅放宽资本要求计划

美国银行业监管机构近日公布了一项全面改革方案，计划显著放宽对国内大型银行的资本要求。这一监管方向的重大转变预计可为顶级金融机构释放约1750亿至2000亿美元的过剩资本，并可能重塑银行参与数字资产领域的方式。

美联储负责监管事务的副主席米歇尔·鲍曼于2026年3月12日至13日提出了《巴塞尔协议III终局框架》的修订提案，实质上取代了2023年引发银行业强烈反对的争议版本。美联储、联邦存款保险公司及货币监理署正协同推进此次改革，新框架采用“资本中性”立场，并以单一叠加体系取代原有的双重叠加计算方式。

此次修订建立在2025年11月颁布的一项最终规则基础之上，该规则已降低了全球系统重要性银行的增强补充杠杆率标准。该规则将受影响银行控股公司的一级资本要求削减了不到2%，并将存款机构子公司的增强补充杠杆率上限设定为1%，使总体要求不超过4%。

2026年3月提出的更广泛修订方案涵盖四大支柱：压力测试、补充杠杆率、巴塞尔协议III风险加权资本框架以及全球系统重要性银行附加费。美国银行家协会、金融服务论坛及银行政策研究所等行业组织对此提案表示欢迎，指出其回应了先前版本中97%评论者提出的关切。

资本释放如何重塑银行加密业务布局

此次资本改革恰逢机构采用加密资产的关键时刻。根据现行巴塞尔委员会国际标准，银行对无担保加密资产需承担1250%的风险权重，实质上要求每1美元加密资产风险敞口配备1美元资本。这种惩罚性处理方式限制了银行为数字资产提供托管、借贷及交易服务的意愿。

监管重置不仅限于资本比率。2025年初美国证券交易委员会员工会计公告第121号的撤销，已解除了银行须为客户持有加密资产匹配1:1资本的要求。结合货币监理署近期允许国民银行参与加密活动的指引，资本压力的缓解或将加速纽约梅隆银行、道富银行等机构的业务推进——这些机构虽已构建加密托管基础设施，但此前受资产负债表约束。

与原生加密企业联系日益紧密的银行将获益最多。释放的普通股一级资本可流向比特币交易所交易基金授权参与者角色、有抵押的加密借贷以及此前因资本密集而难以扩张的机构数字资产服务领域。

增强补充杠杆率的放宽明确旨在减少对美国国债市场中介等低风险活动的抑制。这一转变对加密领域同样重要：银行加大国债参与度将影响数字资产作为替代价值储存手段的相对吸引力，本周早些时候现货加密交易所交易基金出现资金净流出的动态正反映了这一趋势。

华尔街欢呼与批评者警示

鲍曼将提案表述为以证据驱动而非结果导向。她表示：“我们并未预先设定总体‘目标’再倒推方案，而是基于各项要求本身的价值进行评估。”她补充说，这些变更“将维持金融体系韧性，同时为美国家庭和企业提供信贷灵活性”。

并非所有人都认同这一观点。参议员伊丽莎白·沃伦批评其为“未能解决2008年金融危机后资本框架遗留严重缺陷的软弱规则”。这番批评凸显了关于危机后保障措施是否被过度拆除的广泛政治分歧。

提案现已进入通常为期90天的公众评议期，此后美联储理事会将对最终规则进行表决。2025年11月的增强补充杠杆率规则允许自2026年1月1日起提前实施，并于2026年4月1日前全面生效。更广泛的巴塞尔协议III修订提案的最终实施时间表将取决于评议进程及后续修订。

资本释放的背景是加密市场正处于极度谨慎情绪中，恐惧与贪婪指数位于23的“极度恐惧”区间。释放的银行资本能否转化为机构加密资产敞口的增加，最终取决于数字资产风险权重的处理细则，这将通过90天评议期进一步明确。

与此同时，机构对数字资产的兴趣正通过其他渠道持续显现。央行与机构的资本配置模式正在发生广泛转变，银行与加密资产融合的监管环境演变速度已达到2008年后框架建立以来的最快水平。预计于2026年6月中旬截止的评议期，将成为市场参与者围绕此次监管转向布局的下一个实质性里程碑。

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